城投行业：专项债扩容土地储备的传导机制及对房地产市场的影响

　　土地储备通常是指政府为了调控土地市场、保障重点项目或公共利益需要，提前征收、开发、储存的土地。2025 年3 月发布的新规对地方政府专项债券支持土地储备有关政策进行了细化，更重视风险控制与收益平衡，着重强调了申报流程与监督管理规范。专项债扩容土地储备通过优化土地供给和改善房企现金流，达到调节市场节奏，稳定核心城市地价预期，缓解供需矛盾的目的，短期可缓解房地产市场下行压力，但中长期仍需解决区域分化与土地财政依赖等结构性矛盾。