汽车行业周报：整车央企战略重组 电动智能发展加速

　　投资要点：

    　　本周汽车板块下跌1.03%。本周汽车板块报收7,210.0 点，下跌1.03%，板块排名12/31，同期沪深300 指数报收3,915.2 点，上涨0.01%，本周汽车板块跑输沪深300 指数。子板块方面， 商用车/ 乘用车/ 摩托车及其他务/ 汽车零部件/ 汽车服务板块， 分别+3.64%/+1.96%/-1.80%/-3.00%/-4.99%。

    　　3 月乘用车销量同环比上涨，比亚迪周度销量领先。3 月第3 周乘用车市场日均零售5.5 万辆，同比+8%，环比+11%。3 月1-23 日市场零售115.4 万辆，同比+18%，环比+25%；2025年以来累计零售433 万辆，同比+5%。3 月17-23 日，比亚迪销量5.85 万辆，特斯拉销量1.7 万辆，理想汽车销量0.86 万辆，小鹏汽车销量0.75 万辆，吉利银河销量0.73 万辆。

    　　整车央企或将进行战略性重组。3 月29 日，在“2025 中国电动车百人会论坛”上，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任苟坪表示，国务院国资委将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度，集中研发、制造和市场等优势资源，加快打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术、引领智能网联变革的世界一流汽车集团。预计自主汽零供应链或受益重组带来的竞争格局改变，触达更多项目获取机会。

    　　仰望U7 发布，高性能电动智能车加速发展。3 月27 日，仰望汽车四电旗舰轿车仰望U7 纯电及插混版本双旗舰上市，五座版起售价62.8 万元，四座版70.8 万元起。仰望U7 拥有超1300 匹马力及2.9 秒零百加速能力，具备全地形原地掉头、高速爆胎稳行、平行横移泊车等能力，搭载全球首款智能悬浮车身控制系统——云辇-Z，其响应速度毫秒级，将电磁原理技术首次运用到汽车。仰望U7 是继小米SU7Ultra 后又一款极具价格优势的电动智能超跑，碳陶制动盘等高性能增量配件或受益放量。

    　　投资建议：1）乘用车：看好自主整车智能化(高阶智驾+智能座舱)加速突破，建议关注【小鹏汽车、小米集团】；2）零部件：a.看好电动智能核心技术自主供应链崛起，建议关注【科博达、保隆科技、合兴股份】；b.看好汽零供应链围绕具身智能(人形机器人)展业加速成长，建议关注【凌云股份、中鼎股份、豪能股份】；3）汽车服务：看好电动智能自主品牌加速发展扩容汽车检测，建议关注【中国汽研】。

    　　风险提示：技术发展不及预期；行业竞争加剧；政策落地不及预期。