国泰君安晨报

　　1、医药，丁丹团队认为，国产创新药密集步入收获期，集采规则有望迎来优化，推动制药板块边际改善，同时充分保障药企及下游零售药店的利润空间，维持行业增持评级。推荐百济神州、荣昌生物、三生制药等。

    　　2、东风集团股份，汽车吴晓飞团队认为，公司2024 年业绩实现扭亏为盈，商乘业务均大幅扭亏，自主乘用车毛利率明显改善，合资业务触底企稳，战略转型步入收获期。汽车央企重组不断推进，值得期待。预计公司2025-2027 年归母净利润26.54 亿元、48.74 亿元、67.33 亿元，维持“增持”评级。

    　　3、珠海冠宇，新能源徐强团队认为，公司2024 年业绩符合预期。随着动力业务的逐步减亏与AI换机周期带来消费业务的量利提升，公司业绩有望迎来持续增长。参考行业可比公司给予2025年25.05XPE，下修公司目标价为19.54 元。

    　　4、广晟有色，有色于嘉懿团队认为，2024 年公司业绩转亏主要来自稀土跌价导致的减值损失，已基本消化完毕，随着稀土价格回暖，公司新丰左坑产能释放，未来公司业绩有望回归增长轨道。

    　　下调预测2025-2026 年公司EPS 至0.71/1.40 元，新增2027 年EPS 预测2.12 元。给予公司2026年30x 估值，对应目标价42.15 元，维持公司“增持”评级。

    　　5、金力永磁，有色于嘉懿团队认为，随着稀土原料价格筑底回暖，公司业绩承压期已过，未来业绩有望延续回暖。公司作为磁材行业龙头，新规划2 万吨产能储备，我们认为有助于夯实远期业绩增长基础。叠加积极布局人形机器人领域，有望开启第二成长曲线。调整公司2025-2026 年EPS 预测至0.52/0.71 元，新增2027 年EPS 预测为0.82 元。给予公司2026 年35 倍PE，上调目标价至24.90 元，维持公司“增持”评级。