晨会纪要

　　【房地产】百强房企3 月销售数据点评：销售同比回落环比走强 小阳春热度温和释放3 月房企销售数据环比走强同比回落，3 月小阳春销售市场热度温和释放。

    　　自2024 年10 月起政策端相对平稳，2025 年内尚未出台全国性行业支持政策，LPR 利率按兵不动，在无明显政策支持下，市场保持了一定热度且出现了局部升温，已有别于过往支持性政策推动的销售旺季表现。看到积极一面的同时，也应关注3 月销售同比增速有所回落，全国范围房地产市场仍需政策呵护；近期南京集中出台多项，或表明新一轮宽松政策窗口渐近。

    　　【有色金属】铝产业政策点评：铝产业高质量发展方案落地，强化资源保障+调整产业结构《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027 年）》发布，重在两头：强化资源保障+调整产业结构。标的方面：1）铜、铝资源端：推荐紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、云铝股份、神火股份，建议关注中国宏桥、天山铝业、中国铝业；2）铜、铝加工（制造）端：推荐华峰铝业，建议关注明泰铝业、海亮股份、甬金股份。

    　　【计算机】浪潮信息（000977.SZ）2024 年年报点评：业绩高速增长，合同负债体现下游旺盛需求我们预计公司2025 年-2027 年归母净利润为26.19 亿元、31.08 亿元、37.47亿元，考虑到国内AI 算力需求的高速增长以及公司在AI 计算领域的长期积累，给予“买入”评级。

    　　【计算机】神州数码（000034.SZ）2024 年年报点评：自有品牌业务实现增长，AI 驱动数云加速融合我们预计公司2025 年-2027 年归母净利润分别为12.83 亿元、15.91 亿元、20.21 亿元，维持“买入”评级。