汽车行业周报：比亚迪2024年净利润增长34% 借成本控制与规模效应稳固行业领军地位

1、核心观点：（1）上周汽车板块涨幅-1.03%，相对收益处于市场领先位置（由高到低排序位列所有申万一级行业12/31）；（2）3 月24 日，比亚迪发布2024 年年度报告，公司实现营业收入7771.02 亿元，同比增长29.02%；归属于上市公司股东的净利润402.54 亿元，同比增长34.00%。公司拟向全体股东每10 股派发现金红利39.74 元（含税）。比亚迪2024 年财报数据展现出强劲的增长态势，营收与净利润同比增幅29%和34%，印证了其在新能源汽车领域的综合竞争力。高增长背后，既受益于全球电动化趋势加速带来的市场需求释放，也体现了公司技术研发、成本控制和规模化效应的持续优化。值得注意的是，其拟每10 股派发近40 元的高比例分红方案，既凸显了充沛的现金流和盈利能力，也为资本市场注入了信心，反映出龙头企业对行业长期发展的积极预期。这一业绩表现或进一步巩固比亚迪在全球电动车产业链的头部地位，并为行业树立盈利模式新标杆；（3）继续看多板块：

    电动车智能化领先车企持续受益于格局优化/估值低位/右侧投资机会，全球化发展车企龙头弹性更大。

    2、板块行情回顾：（1）上周汽车行业市盈率（TTM,算术平均法）55.57 倍，具有一定估值优势（由低到高排序位列所有申万一级行业16/33）；子板块中，汽车服务板块（111.52 倍）、SW 商用车板块（72.25 倍）相对较高。涨跌幅方面，商用车(申万)，上周涨幅领先，涨跌幅为3.64（%）；汽车服务(申万)跌幅较大，涨跌幅为-4.99（%）；同期沪深300 指数(0.01%)；（2）重点公司涨跌幅：涨幅前五名的公司为雪龙集团、明阳科技、美力科技、万通智控、江淮汽车，涨幅分别为23.23、12.24、11.05、10.66、10.07（%）；涨幅后五名的公司为襄阳轴承、永安行、远东传动、中马传动、晋拓股份，涨幅分别为-30.04、-28.44、-27.11、-25.94、-20.59（%）。

    3、行业要闻（行业数据）：（1）速腾聚创与易控智驾达成战略合作；（2）Nexar 与英伟达合作推动自动驾驶汽车创新；（3）何小鹏：大模型驱动下，未来驾驶或可数月不碰方向盘。