制造成长周报(第7期)：智元机器人召开首次供应商大会 英伟达发布全球首个开源通用人形机器人基础模型

　　行业动态：人形机器人-3 月26 日，智元机器人召开首次供应商大会，龙溪股份、蓝思科技、中大力德、博众精工、鼎智科技等企业获评“优秀供应商”；3 月27 日，英伟达发布全球首个开源通用人形机器人基础模型Isaac GR00T N1；3 月24 日，京东入局具身智能成立多团队研发；3 月25 日，vivo 成立机器人Lab；3 月26 日，魔法原子量产人形机器人“小麦”；3 月26 日，特斯拉机器人在研讨会亮相；3 月27 日，近百台机器人集中亮相中关村论坛年会；3 月27 日，魔法原子发布四足机器人“麦哥”。

    　　政府新闻：人形机器人-3 月23 日，工信部表示将在人形机器人等领域布局国家科技重大项目；3 月25 日，国资委表示持续壮大发展人工智能的长期资本；低空经济-3 月24 日，广东省提出打造低空交通运输示范城市；3 月25 日，深圳市大鹏新区发布低空经济产业支持政策。

    　　公司动态：人形机器人-3 月23 日，美湖股份拟在重庆投资7 亿元建设研发基地；3 月24 日，大丰实业与智元机器人战略合作；AI 基建-3 月26 日，中国移动与阿里巴巴签约战协共同建设运营AI 数据中心；3 月28 日，中国联通与阿里巴巴签约战协将在智算基础设施进行合作。

    　　本周重点关注标的：龙溪股份、博众精工、恒立液压、汇川技术、金帝股份、安徽合力。

    　　行业投资观点

    　　1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，2025 年量产目标5000台，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：

    　　【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）设备：【博众精工】【秦川机床】；9）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】【信测标准】等。

    　　2、AI 基建：AI 需求推动数据中心持续增长，海外AIDC 对用电需求带来燃机行业重要增量，冷水机组作为冷源同时受益风冷、液冷，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。

    　　3、AI 应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，有望推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。

    　　4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。

    　　5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从0 到1 放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。

    　　6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0 到1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。

    　　7、科学仪器：通用电子测量行业国内市场大、国产厂商份额小，国产替代空间广阔将有望受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。

    　　8、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。

    　　9、深海科技：《2025 年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。

    　　风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。