行业比较周跟踪：A股估值及行业中观景气跟踪周报

　　本期投资提示：

    　　一、A 股本周估值（截至2025 年3 月28 日）

    　　1）指数及板块估值比较：

    　　A 股整体PE 为18.5 倍，处于历史47%分位；

    　　上证50 指数PE 为10.7 倍，处于历史50%分位；

    　　中证500 指数PE 为28.5 倍，处于历史45%分位；

    　　创业板指数PE 为32.2 倍，处于历史12%分位；

    　　中证1000 指数PE 为38.4 倍，处于历史48%分位；

    　　国证2000 指数PE 为44.6 倍，处于历史53%分位；

    　　科创50 指数PE 为100.8 倍，处于历史98%分位；

    　　北证50 指数PE 为63.0 倍，处于历史97%分位；

    　　创业板指数相对于沪深300 的PE 为2.6 倍，处于历史8%分位。

    　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：

    　　PE 估值在历史85%分位以上的行业：房地产、能源金属、光伏设备、化学制药、计算机（IT 服务、软件开发）、光学光电子；

    　　PB 估值在历史85%分位以上的行业：无；

    　　PE\PB 均在历史15%分位以下的行业：保险、交通运输、农林牧渔。

    　　二、行业中观景气跟踪

    　　1）新能源

    　　光伏：据SOLARZOOM 统计，上游：本周多晶硅期货上涨0.3%，多晶硅现货价下跌0.6%。市场量缩价稳，硅料库存高企抑制采购需求。中游：本周多晶硅片价格水平与上周保持一致，N 型硅片供需格局和价格韧性好于P 型。下游：本周电池片和晶硅光伏组件价格与上周保持一致，抢装机需求的影响预计延续至4 月中旬，但5 月政策空窗期后仍有库存压力。

    　　电池：钴、镍：钴现货价上涨4.1%，镍现货价上涨1.1%。锂：六氟磷酸锂现货价与上周保持一致，碳酸锂现货价下跌1.1%，氢氧化锂现货价下跌0.2%。海外锂矿到港量回升，叠加锂盐厂维持高产，价格上行空间受压制。正极材料：三元811 型和磷酸铁锂正极材料价格均与上周保持一致。