信息服务行业信息点评：上海出台新政 智算云产业2027年将突破2000亿

　　目标：2027 年产业规模2000 亿，自主可控70%以上。到2027 年，上海市智算云产业规模力争突破2000 亿元；云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。具体包含：1）智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%；2）打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用；3）培育1-2 家战略型企业和20 家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。

    　　措施：基础设施升级、挖掘应用场景、培育企业与完善生态。①布局智算云基础设施，升级扩容智算基础设施，搭建城市级智算调度平台，实施关键技术强基计划，降低智算设施运营成本。②拓展新型智算云服务，建设综合型智算云平台，建设垂直型智算云平台，挖掘智算云应用场景。③培育智算云骨干企业，支持企业做大做强，培育高成长企业，吸引外部企业来沪发展。④完善智算云产业生态，打造智算云开源社区及标准高地，完善智算云服务安全体系，构建智算云产学研合作机制，延伸智算云产业链条。

    　　保障：组织协同、要素保障、国际合作。①加强协同组织，将智算云产业发展纳入市区重点特色产业协同联动机制，鼓励重点区按需出台促进智算云产业发展的支持政策，引导重点园区加大智算云企业引育力度。②加强要素保障，将重点智算云项目纳入重大项目支持范畴。对调用纳入本地统筹调度的智算云服务创新主体，经评估对服务采购金额给予一定比例的算力补贴。对具有重要功能的重点智算中心给予能耗指标优先保障。③加强国际合作，促进智算云领域标准衔接和认证结果互认，推动海外智算云企业加大在沪布局，引导智算云领域国际组织在沪落地分支机构。

    　　我们认为，到2027 年上海将形成覆盖全产业链的智算云生态，自主可控技术体系初步建立，并有标杆应用带动全产业链升级迭代。此外，运营成本的降低以及政策扶持将吸引优质企业聚集，助力上海成为智算云产业高地。

    　　建议关注：1）基础硬件：海光信息、龙芯中科、中国长城、寒武纪-U；2）算力厂商：云赛智联、数据港、宝信软件、网宿科技、汇纳科技、恒为科技、优刻得-W；3）AI 模型厂商：云从科技-UW、商汤-W、星环科技-U；4）AI 应用厂商：合合信息、鼎捷数智、新致软件、迈富时、上海钢联、卫宁健康、泛微网络、金桥信息、柏楚电子。

    　　风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧；建设进度不及预期。

    　　合规提示：

    　　公司担任【688041 海光信息】做市商，特提示投资者注意该证券研究报告发布潜在的利益冲突风险。

    　　公司担任【688188 柏楚电子】做市商，特提示投资者注意该证券研究报告发布潜在的利益冲突风险。

    　　公司担任【688256 寒武纪-U】做市商，特提示投资者注意该证券研究报告发布潜在的利益冲突风险。

    　　公司担任【688047 龙芯中科】做市商，特提示投资者注意该证券研究报告发布潜在的利益冲突风险。