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    　　固定收益：财政支出“开门红”——2025 年1-2 月财政数据点评

    　　2025 年3 月24 日，财政部发布了2025 年1-2 月财政数据。总体看，年初财政支出强于收入。收入端（有一定春节错位+闰年效应）整体偏弱，但支出端尤其是一般预算支出高增。广义赤字完成规模高于近两年同期。初步印证“更加积极、持续用力、更加给力”的财政基调。具体分析如下：

    　　风险提示：对等关税加征幅度超预期、内需超预期走弱。