招聘行业2025年2月专题报告：1-2月农历春节季节性影响 招聘行业持续筑底观点不变

　　1-2 月受农历春节错期影响职位数增速，我们认为，11-12 月招聘传统淡季但降幅收窄，叠加1-2 月农历春节错期影响，短期表现承压，后续就业市场景气程度仍待观察。

    　　宏观层面：失业率小幅增加，PMI 改善。

    　　2025 年2 月城镇调查失业率5.4%，环比增加0.2pct；劳动力调查失业率（不含在校生）在16-24 岁/25-29 岁/30-59 岁三个阶段分别为16.9%/7.3%/4.3%，环比分别+0.8/+0.4/+0.3pct。2 月制造业/服务业PMI 从业人员指标分别为48.6%/46.7%，环比分别+0.5/0.4pct。

    　　微观层面：截至3 月16 日，datayes 新增帖数累计同比增长18%。彰显修复信心。

    　　根据Datayes 招聘数据（主要来源为51job，猎聘和智联招聘三家平台），2025 年2 月新增招聘公司数同比增长38%，新增招聘帖数同比增长45%，1-2 月新增招聘帖数同比增长18%，标志着招聘者信心持续修复。一般认为11 月为企业招聘淡季，10 月后应届招聘季基本结束，元宵节后招聘逐渐修复，3-4 月进入“金三银四”招聘旺季。考虑到2025 年除夕到元宵为1 月28 日-2 月12 日，2024 年除夕到元宵为2 月9 日到2 月24 日，2 月存在低基数，因此我们认为招聘景气确定性拐点仍待观察。

    　　分行业看招聘端：2025 年2 月同比增长的行业数下降。

    　　根据BOSS 直聘小程序数据，我们统计的81 个细分行业中，如果粗略计算招聘岗位数同比增速的话，2 月同比上涨的细分行业44 个，同比下降的行业数37 个，家政服务、团购/外卖、风电设备、电机、物流仓储同比增速仍然居前。我们认为，主要系1-2 月受农历春节影响，元宵节后开始修复，3-4 月进入招聘旺季具体趋势仍待观察，各细分行业景气修复的明确拐点尚未清晰。

    　　求职端：Q4 BOSS 直聘APP MAU 增速延续强劲趋势。

    　　根据BOSS 直聘公司公告，24Q4BOSS 直聘MAU 约5270 万，24Q1/Q2/Q3/Q4 分别yoy+17%/25%/30%/28%增速强劲。参考百度搜索指数关于“招聘”“招工信息”“找工作”的历史数据，11 月以来数据并未见明显改善。我们认为，10 月到农历春节这一阶段历来并非求职旺季，后续仍需持续跟踪观察。

    　　风险提示

    　　招聘行业竞争加剧风险；第三方数据准确度风险。