晨会纪要

　　【电子】汇顶科技（603160.SH）2024 年年报点评：新品放量驱动业绩成长，AR、机器人产品蓄势待发

    　　我们预计汇顶科技2025-2027 年营收分别为为52.91、62.17、84.50 亿元，归母净利润分别为8.50、10.49、12.00 亿元。公司触控与指纹产品优势地位稳固，通过“内生+外延”向全球领先的综合型IC 设计公司迈进，我们持续看好公司未来业务拓展以及业绩增长，维持“买入”评级。

    　　【基础化工】云图控股（002539.SZ）2024 年年报点评：24Q4 盈利承压，氮、磷产业链强链补链

    　　我们长期看好公司补齐磷矿、合成氨环节控制成本。我们预期25-27 年公司归母净利为8.53/10.73/13.97 亿元，对应PE11.1/8.8/6.8x，维持“增持”评级。

    　　【汽车】理想汽车-W（02015.HK）：业绩符合预期，关注智驾/纯电新车进展

    　　预计2025-2027 年公司营收分别为1798/2250/2603 亿元，同比增长24%/25%/16%，净利润分别为113/139/180 亿元，同比41%/24%/29%,当前股价对应2025-2027 年PE 分别为18/14/11 倍。维持“买入”评级。

    　　【农林牧渔】金龙鱼（300999.SZ）24 年年报点评：24Q4 业绩显著回暖，毛利率明显改善

    　　预计25~27 年公司归母净利润为29.16/35.06/41.88 亿元， 同比+16.6%/+20.2%/+19.5%，当前股价对应PE 为59/49/41X。公司产品销量稳步提升，龙头地位稳固，维持“增持”评级。