策略周评：并购重组跟踪(十二)

一：政策更新

    　　上交所在《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》中强调，支持上市公司积极运用并购重组、再融资、科技创新债券等方式，加快传统产业转型升级和新兴产业培育扩大

    二：并购事件统计

    　　3.17-3.23，以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计1例为“失败”，剔除失败事件后，共发生并购重组事件73例，重大并购重组24例；其中并购重组完成8例，重大并购重组完成0例

    三：重大并购重组更新

    3.17-3.23，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计9例

    四：并购失败事件

    　　上周共计1例并购失败，竞买方为合肥城建

    　　3月16日合肥城建公告，因外部市场环境发生变化，标的公司业绩呈现下滑趋势，为切实维护上市公司和全体股东利益，经公司董事会审慎研究，并与交易对方协商一致，决定终止本次交易事项。

    五：实控人变更

    上周共计12家上市公司披露控制权变更，其中宝利国际、瑞联新材实现国资入主

    六：市场表现

    　　3.17-3.23，重组指数跑赢万得全A，超额为0.74%；

    中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差在正值区间震荡

    风险提示

    　　国内经济复苏节奏不及预期：经济复苏节奏不及预期可能会加剧市场不确定性；

    海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险：或对A股资金面造成负面影响；

    地缘政治事件“黑天鹅”：地缘政治风险或使国内外局势趋于紧张；

    行业基本面不确定性风险：行业供需波动、新技术突破进度和产业政策变化可能会影响公司业绩表现。