估值与盈利周观察：3月第三期

　　市场普跌，微盘股指数占优。上周宽基指数估值普跌，微盘股表现最优，科创50 指数表现最弱。整体看，市场估值普跌，当前各宽基指数估值修复至一年高位。从PE、PB 偏离度的角度看，消费板块估值普遍较为便宜。向前看，本周市场ERP 小幅上升，处于一倍标准差附近。

    　　市场表现：微盘股、周期、稳定表现最好；科创50、创业板指、成长表现最弱。

    　　行业表现：石油石化、建筑材料、家用电器涨幅前三，计算机、电子、传媒表现最弱。

    　　相对估值：创业板指/沪深300 相对PE 下降，创业板值/沪深300 相对PB 下降。

    　　全A ERP：ERP 小幅上升，处于一倍标准差附近。

    　　指数PEG & PB-ROE: 红利PEG 值最小，科创50 风格PB-ROE 值最小。

    　　大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。

    　　一级行业估值：各行业估值处于近一年高位，非银金融、煤炭、公用事业、农林牧渔估值处于近一年低位。

    　　热门概念：科技板块热度较高，科技板块热度较高，先进封装、东数西算、华为鸿蒙、云计算、机器人等概念处于估值三年历史较高分位。

    　　盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，传媒上调幅度最大；房地产下调幅度最大

    　　海外主要指数：上周海外主要指数中，韩国综合指数表现最好，恒生科技指数表现最差。

    　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。