财富通每日策略

　　后市展望：

    　　周一指数探底回升，三大指数微涨。市场早盘震荡调整，三大指数小幅下跌，不过临近收盘，三大指数探底回升尾盘翻红，最终三大指数微涨。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3800 只个股下跌。板块方面，有色金属、家用电器、银行、煤炭和食品饮料等板块涨幅靠前；计算机、房地产、国防军工、纺织服饰和轻工制造等板块跌幅靠前。概念指数方面，钛白粉概念、环氧丙烷、金属锌、磷化工和金属铜等板块涨幅靠前；共享单车、脑机接口、数字水印、烟草和空间计算等板块跌幅靠前。

    　　国务院总理表示，将实施更加积极有为的宏观政策，进一步加大逆周期调节力度，必要时推出新的增量政策，为经济持续向好、平稳运行提供有力支撑。深化经济体制改革，不断推进全国统一大市场建设，着力打通经济循环的堵点卡点，为各类经营主体进一步营造良好发展环境。中央财经委员会办公室表示，我国将持续深化供给侧结构性改革，不断更新旧动能，发展新动能。我国将综合整治内卷式竞争，依法治理超低价恶性竞争，规范竞争秩序，倡导优质优价，反对劣质低价，推动企业优胜劣汰。此外，目前我国房地产市场、地方政府债务和中小金融机构风险，都已经得到有效控制。财政部表示，今年财政政策的着力点之一在于大力提振消费。中央财政拿出真金白银在供需两侧发力促消费，今年安排超长期特别国债资金3000 亿元支持消费“以旧换新”，资金规模比去年翻了一番，直接降低消费者购物成本。注重惠民生和促消费相结合，通过提高养老金水平、发放育儿补贴等方式，增强消费能力和意愿。

    　　周一指数探底回升，三大指数微涨。从国内环境来看，1-2 月国内经济实现平稳开局，两会结束后，各个地方政府在生育，消费，科技等领域的政策频出，2025 年一季度国内经济有望取得开门红。展望后市，市场有望从预期推动切换到基本面推动，后续宏观方面有望通过降准降息、扩大赤字来加大对经济的提振力度，相关政策预期或能给予A 股较好的支撑。不过需要注意的是，接下来市场将逐步进入到年报和一季报的窗口期，叠加未来美国关税与货币政策扰动，市场短线或呈现震荡反复，在适度休整后仍有企稳机会。板块选择上，建议重点关注食品饮料、银行、有色金属、TMT 和机械设备等板块。

    　　风险提示：

    　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。