电子行业周报：英伟达召开GTC大会 华为发布PURA X

　　英伟达GTC 大会本周召开，AI 处在训练迈向推理的产业拐点3 月18 日GTC 大会召开，会上英伟达宣布，随着DeepSeek 等低能耗模型推出，AI 推理需求有望激增，AI 处在训练迈向推理时代的产业拐点。在GTC 大会上，公司发布Blackwell Ultra 系列芯片（GB300/B300），Blackwell 系列已全面投产，客户需求强劲，Blackwell Ultra NVLink 72 预计今年推出。下一代Vera Rubin，预计2026 年下半年推出，Rubin Ultra GPU，预计2027 年下半年推出，采用NVLink 576 服务器架构，计算能力高达15exaflops。

    　　英伟达宣布成立波士顿量子计算研究中心（NVAQC），探索量子算法与经典AI 的协同创新，首次开源人形机器人开发平台GROOT N1，并预言“机器人ChatGPT 时刻”将在未来5 年爆发。英伟达通过Blackwell Ultra 芯片、量子计算、机器人平台等构建的“算力-算法-场景”闭环。

    　　华为发布业内首款阔折叠手机Pura X

    　　3 月20 日，华为在Pura 新品发布会上隆重推出业界首款阔折叠华为Pura X，搭载1610 阔型屏，支持1-120Hz LTPO 2.0 自适应刷新、峰值亮度2500nit，支持HDR Vivid、144Hz PWM 高频调光；外屏比例1:1，峰值亮度2500nit，同样支持 1-120Hz LTPO 2.0自适应刷新率、144Hz PWM 高频调光、HDR Vivid。Pura X 是首款全面搭载鸿蒙操作系统HarmonyOS 5 的移动设备，拥有鸿蒙内核、方舟引擎、支持端云协同，整机性能提升40%。

    　　腾讯公布2024Q4 资本开支，AI 相关达390 亿元3 月19 日，腾讯发布2024 年第四季度及全年财报，第四季度AI 项目发展所涉及的资本开支390 亿元，3 月20 日，中国移动发布2024年年报，公司2025 年资本开支计划约1512 亿元，在算力领域，2025 年计划投入373 亿元，公司计划至2025 年末智算规模超过34EFLOPS。

    　　电子本周涨幅1.55%（24/31），10 年PE 百分位为79.27%：

    　　（1）本周（2025.3.17-2025.3.23）上证指数上涨1.60%，深证成指下跌2.65%，沪深300 指数下跌2.29%，申万电子版块下跌1.55%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为24/31。

    　　（2）本周（2025.3.17-2025.3.23）电子版块涨幅前三公司分别为C 弘景（+224.34%）、共达电声（+19.95%）、蓝黛科技（+17.47%），跌幅前三公司分别为慧为智能（-23.02%）、福日电子（-19.52%）、维信诺（-18.98%）。

    　　（3）截至2025.3.23，电子行业子版块PE/PE 百分位分别为半导体（96.47 倍/70.38%）、消费电子（32.48 倍/40.83%）、元件（42.68倍/62.01%）、光学光电子（58.69 倍/72.85%）、其他电子（62.93倍/74.78%）、电子化学品（57.19 倍/59.15%）。

    　　投资建议:

    　　关注算力产业链:立讯精密、胜宏科技、沪电股份、兴森科技、华勤技术、杰华特，华丰科技等。

    　　国产替代: 中芯国际、北方华创、中微公司、中科飞测、宝钢气体、长电科技、通富微电、路维光电、清溢光电等。

    　　风险提示:

    　　市场需求不及预期；技术突破不及；行业竞争加剧