传媒行业周报：从内容生产到消费终端交互AI有望拉动全链条革新

　　本周观点更新

    　　AI 时代从内容生产到消费终端有望带来全链条革新，从上游的内容生产制作到中游运营，再到下游的分发及交互，如何借力AI 赋能主业成为时代的命题；PE 端，可关注外部峰会、新产品进展拉动板块情绪，继3 月21 日阿里云举办AI玩具行业“通情达义 智玩共生”峰会后，将迎接百度“AIfor IP 创新”峰会，从AI 眼镜到AI 玩具，再到具身智能，新媒介场景应用有望获AI 赋能，文化传媒互联网新消费板块有望持续受益，进而拉动估值，可关注AI 玩具、AI 眼镜、AI 具身智能与传媒应用场景相结合的标的；EPS 端，临近3月底，可关注2025 年一季度业绩有望修复标的。同时，可关注电影院线板块（拉动内需的同时将迎接五一档）。

    　　本周重点推荐个股及逻辑

    　　给予传媒行业推荐评级。 A 股可关注洼地板块，风语筑603466（成立“具身智能研究院”，推动AI 人工智能与场景应用融合创新）；遥望科技002291（2025 年2 月激励夯实信心底）；奥飞娱乐002292（AI 赋能线下玩具是主要入口之一，参加阿里云峰会，借力通义模型赋能玩具业务）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，受益于微软加码copilot的数字营销商业化）；浙文互联600986（作为浙江省文投集团数字文化产业主平台，浙文互联将充分发挥浙江文化大省资源优势，深化“文化+科技”融合）；芒果超媒300413（《乘风2025》综艺开播）；姚记科技002605（可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；华策影视300133（新增端，2025 年 1 月设立了专门团队负责算力业务）；万达电影002739（将受益五一档，股东有阿里，也有望受益AI 新技术发展）；横店影视603103（受益五一档，下沉市场内需仍具潜力）；中信出版300788（大众阅读头部企业持续夯实主业）；新经典603096（自有IP 商业价值有望提升）；港股可关注，B 站9626（ 2024 年第四季度取得GAAP 利润盈利，2025 年业绩有望持续向好）；腾讯0700（2025 年资本开支将占收入的低两位数百分比）；阿里巴巴9988（将AI 视为战略核心，资本开支夯实发展信心）；阜博集团（关注业绩进展，公司助力企业出海有望再下一城）；美图（2024 年总收入与净利润的增长主要得益于AI 技术高度融入影像与设计产品）；创梦天地（可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现）；心动公司2400（公司预计 2024 财政年度取得净利润8.6 亿元至9.4 亿元，同比扭亏为盈）；吉比特603444（雷霆游戏会员APP 上线新功能“会员购”）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP 竞争优势，持续探索AI 技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（持续深耕电子竞技细分领域，拓展国际市场）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。

    　　风险提示

    　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。