先进制造行业周报：智元推出通用具身模型 人形机器人产业端进展加速

　　重点推荐：北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万马科技、软通动力核心个股组合：北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿本周专题研究：近期人形机器人产业链催化频出：1）智元机器人：3月10日，智元机器人再迎催化，发布具身通用基座大模型，提出Vision-ViLLA架构，由VLM(多模态大模型）+MoE（混合专家)组成，实现可以利用人类视频学习，完成小样本快速泛化，降低了具身智能门槛。2）双林股份：3月13日，双林股份举行滚柱丝杠新品发布会，新产品反向式行星滚柱丝杠性能显著提升，其承载能力较滚珠丝杠提升300%，使用寿命延长3倍；3）傅利叶：3月17日，傅利叶正式开源全尺寸人形机器人数据集FourierActionNet，并发布全流程工具链，降低人形机器人技术研发门槛，助力行业加速发展。产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链：1）T链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、兆威机电等；2）华为链：埃夫特、亿嘉和、柯力传感、兆威机电等。3）宇树链：长盛轴承、奥比中光等；4）Figure链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；5）1X：中坚科技等。

    　　重点跟踪行业

    　　人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司：

    　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节：

    　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

    　　风险提示

    　　产品和技术迭代升级不及频期

    　　海外市场拓展不及预期

    　　海外复苏不及预期、国内需求不及预期

    　　原材料价格波动

    　　零部件供应受阻

    　　客户扩产不及预期

    　　市场竞争加剧。