朗鸿科技(836395)：消费电子持续向好 2024年扣非净利润同比+29%

2024 年业绩快报：营收1.59 亿，归母净利润5795 万元公司发布2024 年业绩快报，实现营收1.59 亿元，同比增长36.63%；归母净利润5794.77 万元，同比增长28.17%；扣非净利润5309.21 万元，同比增长29.46%。

    根据业绩快报，公司2024 年受益消费电子行业持续向好，销售订单较2023 年有所增加，因此我们小幅上调2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润分别为0.58/0.65/0.73（原0.56/0.63/0.70）亿元，对应EPS 分别为0.46/0.51/0.57元/股，对应当前股价的PE 分别为44.7/40.4/35.7 倍，维持“增持”评级。

    消费电子持续向好带动防盗方案需求不断扩张，公司加快产能释放消费电子行业2024 年持续向好，使展示防盗方案的需求不断扩张。2025 年，消费电子行业持续向好，公司在手订单充足，产能相对饱和，公司正在加快产能释放节奏。中国信通院数据显示，2024 年1-12 月，国内市场手机出货量3.14 亿部，同比增长8.7%，其中，5G 手机2.72 亿部，同比增长13.4%，占同期手机出货量的86.4%。2024 年1-12 月，国产品牌手机出货量2.69 亿部，同比增长16.3%，占同期手机出货量的85.6%；上市新机型396 款，同比下降2.5%，占同期手机上市新机型数量的94.1%。2024 年1-12 月，国内智能手机出货量2.94 亿部，同比增长6.5%，占同期手机出货量的93.7%；智能手机上市新机型284 款，同比下降20.2%，占同期手机上市新机型数量的67.5%。

    华为、OPPO、小米、传音、欧尚等多家智能终端的主要供应商公司聚焦于防盗器的设计及生产，为全球的消费电子品牌商，电信运营商、数码连锁商超提供体验式营销解决方案，深度布局全球市场，建立广泛的销售网络，基于不同客户属性和业务价值，构建多元化的客户体系，通过安防展会营销、客户实地拜访、电话与邮件接洽等方式开拓市场，扩大公司在全球市场的占有份额。

    公司在国内市场和各大手机品牌商、消费电子行业的大客户建立长期稳定的合作关系，是华为、OPPO、小米、传音、欧尚等多家智能终端的主要供应商。

    风险提示：行业需求不及预期、新业务开拓受阻、客户合作风险等。