机械工业行业周报：工业经济环比修复持续；智元发布首个通用具身基座大模型GO-1

　　板块表现：从各行业横向比较来看，2025 年第11 周（2025 年3 月10 日至2025年3 月14 日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为负，在所有行业中排名第21，周累计超额收益为-2.07pct。2025 年至今机械设备行业年累计超额收益为+15.05pct 。

    　　轨交装备：1 至2 月全国铁路固定资产投资同比增长5.1%；1 至2 月全国铁路发送旅客7.26 亿人次。根据中国铁路微信公众号，1）固定资产投资额：今年1至2 月，全国铁路固定资产投资完成685.4 亿元，同比增长5.1%。进入2 月份，重庆东站进入静态验收阶段，西安至延安高铁全线隧道贯通，西安至重庆高铁安康隧道顺利贯通，上海至南京至合肥高铁、黄桶至百色铁路等一批重点项目取得积极进展。2）客运量：1 至2 月，全国铁路发送旅客7.26 亿人次、同比增长4.7%，创历史同期新高。全国铁路日均开行旅客列车11605 列、同比增长8.7%。

    　　叉车：2 月行业销量同比增长49%；安徽合力拟在泰国建立年产万台叉车及锂电池工厂。1）根据中国工程机械工业协会，2025 年2 月当月销售各类叉车101451 台，同比增长49.1%。其中国内销量66245 台，同比增长59.4%；出口量35206 台，同比增长32.9%。2）根据安徽合力《第十一届董事会第十次会议决议公告》，公司决定与泰国当地企业以现金方式共同出资设立合力泰国公司，公司持股75%。公司计划在泰国曼谷周边地区建厂，规划年产叉车1 万台，年产锂电池组1 万套。

    　　工业气体：液态气周度价格环比修复持续。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至3 月13 日，本周气体价格：1）液态气：①液氧：424 元/吨，环比涨5%，同比跌0.5%；②液氮：均价412 元/吨，环比涨2.2%，同比跌8.4%；③液氩：均价508 元/吨，环比涨4.94%，同比降55.79%。2）稀有气：①管束高纯氦气：均价87.29 元/立方米，环比跌1.21%；②高纯氦气：均价657.14 元/瓶，环比持平，同比跌17.25%；③氙气：均价28000 元/立方米，环比跌2.24%，同比跌34.12%；④氪气：均价为300 元/立方米，环比跌3.45%，同比跌33.33%；⑤氖气：均价为125 元/立方米，环比持平，同比跌7.41%。

    　　油服装备：杰瑞天然气3.6GW 燃气电厂调压站设备开始分批发运沙特。根据杰瑞天然气官方微信公众号，近日，由杰瑞天然气自主设计、制造的3.6GW 联合循环天然气调压站设备开始陆续启程发往沙特阿拉伯Qassim I 期&Taiba I 期项目，为当地清洁能源发电利用提供助力。

    　　船舶：全球集装箱船运力达3188 万TEU；苏美达接连交付3 艘皇冠63 3.0 版本散货船。1）根据中国航务周刊微信公众号援引Alphaliner 发布的数据显示，截至2025 年3 月14 日，全球运营集装箱船总数达7269 艘，较一个月前增加14 艘。全球运力共计31879708TEU，增加145660TEU，运营船舶吨位共计378186931 载重吨。2）根据苏美达股份微信公众号，近期，苏美达股份有限公司所属船舶公司接连交付3 艘皇冠63 3.0 版本散货船。目前，该船型已交付近40 艘，进一步巩固了船舶公司在国际ULTRAMAX 船型（超灵便型散货船）市场的领先地位。

    　　锂电设备：2025 年全球具身智能机器人用锂电池出货量将达2.2GWh；行业首条快充宽温46 系大圆柱电池量产线交付投产。1）根据高工锂电微信公众号，随着具身机器人大量的商业化落地，将会对锂电池产生巨大的需求。参考特斯拉的Optimus 单机带电量，如果每台具身智能机器人平均配备2kWh 电池容量，GGI 预计，2025 年全球具身智能机器人用锂电池出货量将达2.2GWh，到2030年需求将超100GWh，2025-2030 年复合增长率超100%。2）根据逸飞激光微信公众号，近日，行业首条46 系列大圆柱全极耳超充宽温电池量产线在宁波正式投产。该产线由逸飞激光提供系统解决方案并实施交付。该条产线应用了全新升级的全极耳集流体无损成型技术、激光焊接智能控制系统、高稳态超低飞溅激光焊接等新工艺和技术，有效提升了制造效率和产品性能。同时，采用了磁悬浮传输方案，提高了传输速度和精度，降低了粉尘和机械损耗。整线采用柔性设计方案，可兼容4680/4695/46120 等多种大圆柱电池的生产。

    　　机器人：智元发布首个通用具身基座大模型GO-1；NOETIX 松延动力发布首个连续空翻人形机器人N2。1）根据智元机器人微信公众号，智元发布首个通用具身基座模型— 智元启元大模型（Genie Operator-1）， 它开创性地提出了Vision-Language-Latent-Action（ViLLA）架构，该架构由VLM（多模态大模型）+ MoE（混合专家）组成，其中VLM 借助海量互联网图文数据获得通用场景感知和语言理解能力，MoE 中的Latent Planner（隐式规划器）借助大量跨本体和人类操作视频数据获得通用的动作理解能力，MoE 中的Action Expert(动作专家)借助百万真机数据获得精细的动作执行能力，三者环环相扣，实现了可以利用人类视频学习，完成小样本快速泛化，降低了具身智能门槛，并成功部署到智元多款机器人本体，持续进化，将具身智能推上了一个新台阶。2）根据科技日报及NOETIX 松延动力微信公众号，NOETIX 松延动力发布的身高1.3 米的人形机器人N2 完成连续后空翻，技术负责人姜哲源称后空翻因脚掌结构更易失控。团队通过胯部配重、强劲电机和轻质材料提升爆发力，仅用三周实现该高难度动作。

    　　光伏设备：爱旭N 型ABC 中标大唐组件框架集采，奥特维半导体铝线键合机获华润微电子大批量复购。大唐集团公示2025-2026 年度光伏组件框架采购中标结果。爱旭凭借N 型ABC 组件的至高效率、可靠品质及创新技术等优势，以第一中标人身份成功中标“N 型BC 光伏组件”标段，标段容量为1GW。奥特维与华润微电子通过半导体铝线键合机设备多阶段验证，近日获大批量复购。目前，奥特维铝线键合机设备已成功导入50 余家半导体制造企业，涉及功率器件、IGBT 模块、激光器件等多个领域。

    　　工程机械：2025 年2 月汽车起重机销量同比+11.9%。据中国工程机械工业协会对汽车起重机主要制造企业统计，2025 年2 月当月销售各类汽车起重机1656台，同比增长11.9%，其中国内销量985 台，同比增长9.81%；出口量671 台，同比增长15.1%。

    　　出口链：本周人民币兑美元汇率小幅升值。1）本周五美元兑人民币即期汇率为7.23，环比上周五-0.13%；欧元兑人民币汇率为7.87，环比上周五+0.11%。2）本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为1191.69，同比下降6.77%，环比下降1.61%；欧洲航线为1622.61，同比下降14.00%，环比上升1.63%；美东航线为1040.09，同比下降10.85%，环比下降1.94%；美西航线为923.48，同比下降11.32%，环比下降4.06%；东南亚航线为961.96，同比上升37.20%，环比上升0.95%。

    　　本周建议关注标的：中国中车、杭氧股份、杰瑞股份、宏华数科、华锐精密、奥特维、柏楚电子、双环传动、豪迈科技、恒立液压、三一重工、徐工机械、银都股份、华测检测、巨星科技、中集集团。

    　　风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义等。

    　　合规提示：公司担任【688516 奥特维】、【688396 华润微】、【688188 柏楚电子】在全国中小企业股份转让系统的做市商，特提示投资者注意该证券研究报告发布潜在的利益冲突风险。