非银金融行业数据周报：非银板块估值快速修复

　　市场行情：本周券商指数上涨2.95%，跑输大盘1.37pct，近三年PB 估值分位数为96.4%，近五年PB 估值分位数为58.82%；保险指数上涨4.35%，跑赢大盘2.76pct，近三年PB 估值分位数为86.00%，近五年PB 估值分位数为61.57%。本周涨跌幅：沪深300：+1.59%。

    　　证券板块估值快速修复。1）市场行情：中国银河+14.79%、东兴+7.15%、长城+5.89%、中金+5.45%、方正+4.57%、东方+4.36%、华西+3.70%、华安+3.54% 。2 ） 经纪业务： 本周市场日均成交额16557.35 亿元（ 环比-2.66%）。3）信用业务：两融余额1.93 万亿元（环比+0.90%），两融余额/流通市值2.36%（环比-0.74pct）。A 股总质押市值2.83 万亿元（环比+2.1%），股权质押占总股本比例3.94%（环比+0.02pct）。4）投行业务：本周再融资承销金额132.23 亿元（环比+67.1%），企业债及公司债主承销金额903.35 亿元（环比+19.2%）。5）解禁情况：国金证券2025/5/12 将有5.1 亿股解禁（占流通股比13.8%），西南证券2025/7/22 将有3.3 亿股解禁（占流通股比5.0%），弘业期货2025/8/5 将有4.3 亿股解禁（占流通股比56.9%），国信证券2025/8/14 将有4.7 亿股解禁（占流通股比4.9%），长城证券2025/8/22 将有1.2 亿股接近（占流通股比3.2%）。推荐顺序：广发、中金H、中信、华泰、东财、国君，建议关注：银河H、华林、湘财、建投H。

    　　保险板块跑赢大盘。1）个股涨跌幅：新华+11.15%、太平+8.45%、太保+5.74% 、人保+4.63%、平安+3.83% 、财险+3.36%、国寿+2.01% 、友邦-3.85%。2）当前PEV 估值： 友邦1.19x、国寿0.80x、平安0.66x、新华0.62x、太保0.56x。PB 估值：财险H1.14x、人保A1.15x、众安H0.87x。3）长端利率：10 年期国债收益率1.8317%，较上周末-0.63bps。

    　　推荐顺序：平安、太保、新华、国寿，建议关注：中国财险H。

    　　风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。