交通运输行业重大事项点评：海晨、海科、海特、海直：龙腾四海 交运科技服务主题四小龙

　　2024 年起机器人、人工智能、低空经济成为科技成长方向三大重要产业趋势，2025 年政府工作报告首次纳入深海科技。交通运输行业具有广阔的新技术新产品应用场景，也存在为新质生产力提供服务的企业，我们从主题维度结合主业相关性就前述四大方向精选代表性公司，分别为：

    　　1、机器人链条：海晨股份，携手乐聚，物流大模型+人形机器人，探索生产性智能物流领域应用前景。持续推荐。

    　　25 年2 月24 日，海晨股份和乐聚机器人举行项目签约，双方将共同探索人形机器人在物流仓储、分拣、运输等环节的应用场景，打造人形机器人与物流业务深度融合的示范项目。我们认为双方优势互补，海晨有三大优势：其一、长期服务于世界级品牌制造企业，锻造了全方位生产物流服务保障能力，具有深厚的智能物流领域知识沉淀。其二、公司有覆盖全国的制造物流履约网络，以及打造多个自动化智能仓储基地，给人形机器人应用空间。其三、公司积极转型，重视研发，长期重视机器人和人工智能等新技术在物流领域的应用。

    　　2、人工智能链条：中远海科，依托“数据+算法+平台”，持续打造“船视宝+航运大模型”等航运垂直领域特色人工智能产品。建议关注。

    　　公司依托中远海运集团全球最大综合航运企业的场景资源，开发了多项垂直领域特色人工智能产品。1）船视宝平台：以船舶航行全生命周期行为的智能识别技术为基础推出的数字化平台产品，构建一系列面向船舶、港口、航线的分析、预测和预警模型，已实现对全球主力商船、重要港口、关键海峡/通道的跟踪和趋势预测；根据公司24 年12 月10 日发布的投资者关系活动记录表介绍，船视宝PC 端用户超5 万，移动端用户超过11 万，企业用户超过1500家。2）航运大模型 Hi-Dolphin：公司基于多种国产开源基座模型、Transformer算法模型等，自主研发的航运领域垂直大模型，通过先进的大模型技术和航运专业语料，助推航运业数字化转型，打造创新性数字化解决方案。

    　　3、深海科技链条：中远海特，特种船领军企业，深海科技的“卖水者”，建议关注。

    　　我们认为深海科技包括深海资源开发、深海智能装备制造、深海信息化等链条。其发展离不开远洋运输环节，尤其是特种船，将设备装备运输到深海开展作业，中运海特则是代表性企业。中远海特是中远海运集团旗下经营特种船运输及相关业务的上市平台，拥有规模和综合实力居世界前列的特种运输船队。

    　　尤其半潜船是一种能利用压载水舱调节将装货甲板潜入水下进行浮托浮卸作业的特殊船型，专门从事运输大型海上石油钻井平台、大型舰船、潜艇、龙门吊、预制桥梁构件等超长超重，但又无法分割吊运的超大型设备的特种海运船舶。中远海特拥有半潜船10 艘，约51.7 万载重吨，约占据19%的市场份额，公司承运的货种主要涉及大型工程项目运输及安装，如海上风电导管架、石油钻井平台、油气生产平台、大型工程模块等。

    　　4、低空科技链条：中信海直，华创交运低空三剑客之一，运营端核心标的。

    　　持续推荐。

    　　我们在此只简要阐述其核心逻辑：其一、开拓C 端消费市场，包括低空游览、短途运输等；其二、作为通航市场运营端最具实力和经验的公司，我们预计公司或有望参与新型低空运营网络标准的建设中；其三、大国央企*战略新兴：

    　　产业链延伸潜在机遇

    　　此外，建议关注海南高速，投资海底智算。公司全资子公司海南公网持股48%的数智高速智算中心（陵水）有限公司投建的海南海底智算舱2 月18 日在陵水黎族自治县清水湾海域完成下水，与正在运营的海底数据中心相链接，标志海底智算中心正式启用。

    　　风险提示：新兴产业发展存在政策低于预期、产业推进低于预期等。