公用事业行业周报:央企押宝新疆能源基地 绿电交易首次跨越两网 CCER目标2030国际接轨

类别:行业 机构:华福证券有限责任公司 研究员:严家源/尚硕/闫燕燕 日期:2025-03-16

  投资要点:

      行情回顾:3 月10 日-3 月14 日,环保、燃气、水务和电力板块分别上涨2.63%、2.22%、2.17%、1.80%,同期沪深300 指数上涨1.59%。

      电力央企发力新疆,掀起千亿级建设高潮:3 月12 日,新疆与18 家中央企业共同在北京举行产业兴疆重点项目2025 年投资推进会。会议上,新疆分别与华润集团、中核集团、华能集团、华电集团、国家电投集团、东方电气集团、中国电建集团签署项目合作意向书,涉及项目54 个,预计在疆完成产业投资超1300 亿元,涵盖能源、新型储能、智算中心、装备制造等领域。其中,华润集团积极推进“疆电外送”第三通道天山北麓6.1GW “沙戈荒”基地建设;中核集团总签约项目20 个,总投资342.38 亿元;华能集团2025 年计划在新疆开建的新能源项目超8GW,集中开复工项目共4.27 GW,新开工2.77 GW,总投资93.01 亿元;华电集团在本次推进会上再签约13 个项目,投资额288亿元;国电投集团将进一步加大在哈密、塔城等地风电、煤电一体化、风光储一体化项目的推进力度。由于新疆自身的能源资源优势,以及国家、自治区政府、兵团和国资委的支持和推动,电力央企投资热度和力度空前。

      全国首笔跨经营区绿电交易达成,全国统一电力市场建设迈上新台阶。近日,在国家发展改革委、国家能源局的指导下,北京电力交易中心、广州电力交易中心联合开展了广西、云南送上3 月月内跨经营区绿色电力交易。本次交易是全国首笔跨经营区绿色电力交易,标志着全国统一电力市场建设迈上了新的台阶。此次成交电量5270 万千瓦时,其中风电占比78%,太阳能发电占比22%。十四五”以来,广西、云南新能源发展迅猛,广西新能源占比接近50%,云南新能源装机年均增速达47%,有一定外送能力和意愿。本次跨经营区绿电交易的机制探索和先行先试,开拓了上海外入沪绿电来源、拓宽了广西、云南新能源外送范围,后续全国范围跨经营区多省份互送的绿电交易有望逐步拓展,助力建设全国统一电力市场。

      促进企业碳排放自愿披露,推动绿色低碳转型。近日,生态环境部发布《关于促进企业温室气体信息自愿披露的意见》,提出目标到2027 年,企业温室气体信息自愿披露政策体系与技术标准基本建立,披露信息的应用场景更加丰富;到2030 年,形成与国际接轨、互通互认、服务企业高质量发展的温室气体信息自愿披露模式。该《意见》通过鼓励自愿披露引导企业自主减排,鼓励组织行业企业开展温室气体信息自愿披露先行先试,鼓励探索开展甲烷、氧化亚氮等重点非二氧化碳温室气体信息自愿披露工作。我们认为,温室气体信息披露覆盖领域有望进一步扩展,推动与欧盟等国际合作并实现国际接轨,并有望提升绿色甲醇、绿氨等产品的“绿色溢价”,加快高耗能企业绿色低碳转型。

      投资建议:产业兴疆重点项目2025 年投资推进会上,新疆与多家电力企业签署项目合作意向书,预计在疆完成产业投资超1300 亿元。首笔跨经营区绿电交易达成,后续全国范围跨经营区多省份互送的绿电交易有望逐步拓展,助力建设全国统一电力市场。火电板块推荐江苏国信,谨慎推荐申能股份、浙能电力,建议关注福能股份、华电国际;核电板块谨慎推荐中国核电、中国广核。水电板块推荐长江电力,谨慎推荐华能水电、黔源电力,建议关注国投电力、川投能源、浙富控股;绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能,谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。促进企业温室气体信息自愿披露,有望提升绿色甲醇、绿氨等产品的“绿色溢价”,促进企业低碳绿色转型。推荐固废板块的永兴股份,谨慎推荐联合水务;建议关注华光环能、申能股份、复洁环保。

      风险提示:需求下滑;价格降低;成本上升;降水量减少;地方财政压力。