物流行业动态报告:国际金价再破历史新高 原油价格继续承压调整

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:梁骁/韩军 日期:2025-03-16

  核心观点

      1)再破历史新高,国际金价剑指3000 点。3 月13 日美盘时间,黄金市场再破历史新高,国际黄金现货市场价格突破2980 关键点位,最高升至2989 美元/盎司,日涨幅较前日显著扩大至1. 89%。

      降息预期、地缘风险与关税对决三方面市场消息同时发酵,成为眼下黄金再破新高的“三重奏”。

      2)俄乌可能短暂停火,油价继续承压调整。近期,市场传出美国和乌克兰谈判后,俄乌可能短暂停火30 天的消息,市场已经开始预期停火到来,在地缘局势继续降温的背景下,原油价格将继续承压下行。当然,短暂停火后可能依然面临再度谈判甚至重新冲突的可能,油价存在反复可能。

      动态信息

      行业综述:从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(2 月24 日-2 月28 日)交运板块整体下跌。本周物流综合板块上涨1.21%,其中原材料供应链服务板块上涨1.44%。

      物流供应链:国际金价再破历史新高,原油价格继续承压调整再破历史新高,国际金价剑指3000 点。3 月13 日美盘时间,黄金市场再破历史新高,国际黄金现货市场价格突破298 0 关键点位,最高升至2989 美元/盎司,日涨幅较前日显著扩大至1. 89 %。

      降息预期、地缘风险与关税对决三方面市场消息同时发酵,成为眼下黄金再破新高的“三重奏”。

      俄乌可能短暂停火,油价继续承压调整。近期,市场传出美国和乌克兰谈判后,俄乌可能短暂停火30 天的消息,市场已经开始预期停火到来,在地缘局势继续降温的背景下,原油价格将继续承压下行。当然,短暂停火后可能依然面临再度谈判甚至重新冲突的可能,油价存在反复可能。

      动力煤需求短暂回暖。本周,Mysteel 统计全国462 家矿山产能利用率96.3%,环比增1.5 个百分点;存煤总计254.6 万吨,环比降27.6 万吨。主产区冶金、化工终端补库需求释放及贸易商采购回暖,部分高性价比煤矿拉运车辆增多,库存小幅下降, 叠加港口市场行情阶段性向好,促使产地煤价试探性上涨。但下游采购持续性不足,且上下游各方对后市谨慎观望,价格上行空间受限。