人形机器人行业周报:特斯拉OPTIMUS有望明年登陆火星 赛力斯发布机器人工作视频

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:唐旭霞/孙树林 日期:2025-03-15

  市场表现:2025 年3 月10 日-3 月14 日,我们构建的国信人形机器人指数下跌3.09%,弱于沪深300 指数4.68pct,弱于上证综合指数4.49pct,年初至今上涨39.1%;部分核心公司中,拓普集团下跌0.23%,三花智控下跌0.41%,中鼎股份上涨2.86%,银轮股份下跌14.41%,北特科技下跌9.12%,双林股份上涨9.37%,贝斯特下跌10.35%,征和工业下跌8.28%,美力科技上涨15.84%,祥鑫科技下跌3.85%,双环传动下跌1.52%,斯菱股份下跌11.52%,豪能股份下跌5.51%,精锻科技上涨1.3%,蓝黛科技下跌3.18%,凌云股份下跌7.15%,旭升集团下跌4.03%,爱柯迪上涨2.13%。均胜电子上涨1.53%。

      行业动态:行业新闻:1)马斯克预计星舰将于明年年底前前往火星,还将携带人形机器人Optimus;2)智元发布具身通用基座大模型GO-1,开创性提出Vision- Language-Latent-Action (ViLLA) 架构;3)智元发布灵犀X2 机器人视频;4)赛力斯发布机器人工作场景视频;5)双林股份举办行星滚柱丝杠新产品发布会;6)Figure 创始人表示将有令人印象深刻的更新;7)何小鹏表示未来可能在机器人上再投500 亿甚至1000亿;8)众擎发布人形机器人PM01 跑步视频;9)上海浦东官宣:阿里系落子具身智能和机器人业务;10)帕西尼感知发布视频,帕西尼灵巧手MWC 首秀;11)国创新中心发布首个大脑+小脑平台“慧思开物”、与优必选联合发布“天工行者”;12)越疆机器人发布Dobot Atom;13)隆盛科技与蔚瀚智能签订战略投资协议;14)黑芝麻智能牵手“天问”人形机器人;政府新闻:1)广东省人民政府办公厅发布《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》;2)北京经开区部署的新一代智慧巡逻体系;3)上海市委书记陈吉宁专题调研智元机器人;融资动态:1)阿米奥机器人完成亿元级种子轮融资;3)清华系具身大脑公司千诀科技完成数千万元融资,获多家产业方支持;公告方面:1)中鼎股份签订机器人项目投资协议;2)万里扬:谐波减速器完成样机试制、性能和疲劳寿命测试,正在开展客户对接;3)超捷股份:已取得包括智元机器人等部分客户小批量样品订单。

      核心观点:特斯拉人形机器人Optimus 量产节奏逐步清晰,叠加海内外相关巨头的持续布局(Figure、英伟达、华为、宇树、智元等),人形机器人产业有望加速落地,2025 年有望成为行业爆发的起点,看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

      投资建议:总成环节:拓普集团、三花智控;减速器环节:双环传动、斯菱股份、精锻科技等;丝杠环节:北特科技、贝斯特、双林股份等;其他相关:银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪等。

      风险提示:机器人量产节奏不及预期,技术发展不及预期的风险。