可转债周报(2025年3月10日至2025年3月14日)：本周微涨

　　1、市场行情

    　　本周（2025 年3 月10 日至2025 年3 月14 日，共5 个交易日），转债市场继续上涨但幅度不大，中证转债指数本周涨跌幅为0.15%（上周为1.39%），但涨幅低于中证全指（1.46%）。2025 年开年以来，中证转债涨幅为5.29%，中证全指涨幅为6.03%。

    　　分平价来看，超高平价券（转股价值大于130 元）、高平价券（转股价值在110至130 元之间）、中平价券（转股价值在90 至110 元之间）、低平价券（转股价值在70 至90 元之间）、超低平价券（转股价值小于70 元）本周涨跌幅分别为0.20%、-0.65%、0.21%、-0.05%、0.71%，超低平价券涨幅最大。

    　　分评级来看，高评级券（评级为AA+及以上）、中评级券（评级为AA）、低评级券（评级为AA-及以下）本周涨跌幅分别为0.06%、0.07%、-0.17%，低评级券本周价格有所下降。

    　　分转债规模看，大规模转债（债券余额大于50 亿元）、中规模转债（余额在5至50 亿元之间）、小规模转债（余额小于5 亿元）本周涨跌幅分别为0.32%、0.02%和0.07%，大规模转债涨幅最大，但差别不大。

    　　分行业来看，涨幅排名前30 的可转债主要来自电气设备（5 只）、医药生物（3只）；跌幅居前的30 只可转债主要来自机械设备（9 只）、汽车（6 只）等。

    　　2、转债价格、平价和转股溢价率的均值分别为123.49 元、97.16 元和26.95%截至2025 年3 月14 日，存量可转债共495 只（上周末为496 只），余额为6925.43亿元（上周末为6963.75 亿元）。具体来看：

    　　转债价格的均值为123.49 元（上周末为123.60 元），分位值为89.79%（上周末为90.45%），分位值稍有下降。转债平价的均值为97.16 元，分位值为86.30%。

    　　转债转股溢价率的均值为26.95%（上周末为29.12%），分位值为55.62%（上周末为59.23%），本周继续下降。其中，中平价（转股价值为90 至110 元之间）可转债的转股溢价率为24.79%（上周末为24.52%），高于2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（19.36%）。

    　　3、可转债表现和配置方向

    　　本周（2025 年3 月10 日至2025 年3 月14 日，共5 个交易日），转债市场继续上涨但幅度不大，中证转债指数本周涨跌幅为0.15%（上周为1.39%），但涨幅低于中证全指（1.46%）。2025 年开年以来，中证转债涨幅为5.29%，中证全指涨幅为6.03%。展望后市，目前债券市场波动较大，权益市场持续向好态势得到延续，我们继续看好转债市场后续表现。

    　　4、风险提示

    　　关注市场剧烈调整、资金成本超预期等风险。