软通动力(301236)：国产化、智能化持续发力 机器人业务提升长期成长动能

　　事件概述：2025 年3 月4 日，软通动力公司公众号发布，根据DBC 德本咨询发布的“2024 信创集成商排行”榜，公司凭借其行业积累入选相关榜单。

    　　基于国产根技术的布局持续深入，为长期发展打下重要基础。硬件层面，公司通过信创整机品牌“软通华方”等，在信创PC 和服务器领域树立了行业标杆；软件层面，深度参与OpenHarmony、openEuler、openGauss 等开源生态建设，持续加深基础软件布局。公司基于国产根技术的布局持续深入，信创等业务稳步发展，也为长期内公司布局智能化奠定了重要基础。

    　　创新解决方案集发布，天鹤机器人展示在教育等领域的应用潜力。第三届北京人工智能产业创新发展大会上，软通动力重磅发布基于昇腾端侧产品与DeepSeek 结合的创新解决方案集，并携自身首款具身智能人形机器人——天鹤C1 人形机器人首次亮相展会现场。天鹤 C1 主要面向交互服务与科研教育场景，具备丰富的互动功能，能够与用户进行自然流畅的交流；在科研教育领域，它可以作为教学工具，帮助学生更好地理解人工智能技术。

    　　天鹤机器人基于自研星云具身智能计算平台，融合自研操作系统，提供原子动作算法库，提升开发效率。天鹤机器人身高 130cm，重 32kg，有 29 个自由度，最大行走速度 0.8 - 1m/s，单手负载 1.5kg，搭载 Intel Core i7 - 1360P 处理器。算法与智能方面，搭载天璇大模型，具备 SLAM 技术与运控算法，拥有多模态感知、自主学习等能力，可智能规划行动路线。模块化设计方面，采用软硬解耦、算法软件定义硬件的模块化设计，功能模块扩展灵活。

    　　立足核心能力向多领域拓展，机器人业务有望开启成长新征程。软通天枢（软通动力旗下工业软件创新平台）联合生态伙伴推出多款复合机器人及天汇Phyxis 具身智能平台。1）复合机器人：巡检复合机器人具备多种功能，可执行多任务，适用于智能巡检等场景；勘测复合机器人融合多技术与设备，能应对复杂工况勘测任务；测量放线机器人适应复杂施工环境，实现高精度测量放线。2）具身智能平台：天汇 Phyxis 具身智能平台以全链路技术架构为核心，融合双范式，具备核心算法、智能仿真训练、智能决策中枢等能力。软通天枢与睿尔曼智能科技、重庆交通大学签署战略合作协议，分别在多领域联合研发复合机器人，推动其应用落地，为城市基础设施维护管理提供支持。

    　　投资建议：公司的硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI 平台的布局已经正式形成，自身稀缺性凸显。短期利润波动不改长期发展前景，同时公司业务仍在快速发展，此次向机器人领域的积极布局有望打开公司长期发展空间。预计公司2024-2026 年归母净利润分别为1.87、3.29、5.41 亿元，当前股价对应PE 分别为333X、190X、115X，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：产品落地进度不及预期；行业竞争可能加剧。