传媒互联网产业行业周报:OPENAI发布智能体OPERATOR 关注AI主线及春节档票房表现

类别:行业 机构:国金证券股份有限公司 研究员:马晓婷 日期:2025-01-27

本周观点

    传媒:春节档将至,关注票房表现;OpenAI 发布智能体Operator,AI 模型、应用持续突破中,关注AI 主线。

    1)影视:万达电影、横店影视等院线公司24 年业绩预告落地,25 年春节档将至,影片供给优质,关注票房表现。据万达电影、横店影视等公司公告,24 年由于票房同比降幅较大,公司院线业务承压,产生一定亏损;展望25 年,第一个大档期春节档已有6 部影片定档25 年春节档,包括《蛟龙行动》《唐探1900》《哪吒2》《封神第二部》《射雕英雄传:侠之大者》《熊出没重启未来》,均为IP 影片,据猫眼专业版,截至2025 年1 月26 日上午10:45,春节档影票预售已接近6 亿,看好票房边际向上的趋势。关注春节档票房表现及院线龙头、影片背后制片方。

    2)AI:豆包、OpenAI、阶跃星辰的模型、应用近期均有所升级/迭代,关注AI 产业变化,看好25 年AI 应用加速落地。近一周,豆包发布语音大模型、推出全新基础模型Doubao-1.5-pro,模型能力升级,进一步提升多模态能力;OpenAI 发布智能体Operator,在演示中,用户只需要输入需求,Operator 就可以完成餐厅订位、购买日常用品、预订比赛门票等任务,OpenAI CEO 山姆·奥特曼在直播中表示,Operator 的发布是OpenAI 进入Level 3 的开始,在未来几周和几个月内还将推出更多智能体;阶跃星辰相继发布了极速响应、高性价比的Step-2 mini 及Step-2 文学大师版、Step-1o Vision 及Step-1o Audio、视频生成模型Step-Video V2 版本、跃问AI 创意板(降低开发门槛),在这些事件催化下,AI 相关标的本周也有所上涨。

    建议继续持续关注AI 大模型及应用落地情况,我们看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具,重点关注AI 陪伴、AI 玩具、AI 工具变化及相关标的,同时关注AI 生成视频的进展。

    3)游戏:关注基本面支撑+估值较低的标的。1 月游戏版号发放,国产游戏版号123 款(数量超过24 年月度国产游戏版号的峰值),进口游戏版号13 款,腾讯《王者荣耀世界》、网易《冰汽时代:最后的家园》等获批,从版号发放节奏及数量看,监管对游戏行业持鼓励良性发展态度;同时A 股游戏公司产品周期启动,吉比特代理的《封神幻想世界》、《异象回声》、《王都创世录》及自研《问剑长生》均已上线,完美世界《诛仙世界端游》首30 日流水超4 亿元,神州泰岳的2 款新游戏《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》已在海外开始商业化测试,巨人网络的《原始征途》正式版于1 月10 日上线,恺英网络于1 月13 日召开的2025 年度产品发布会上宣布了22 款储备游戏。当前时点,建议关注估值较低、25 年基本面强势的游戏标的。

    投资逻辑

    春节档将至,关注票房表现;OpenAI 发布智能体Operator,AI 模型、应用持续突破中,关注AI 主线。1)内容:看好边际向上影视、游戏标的。2)AI 模型、应用持续迭代中,关注落地情况。3)出版:关注估值较低,积极布局AI、教育标的。个股:万达电影、恺英网络、完美世界。

    行业新闻

    1 月24 日,Sensor Tower 发布24 年中国手游出海收入榜与发行商收入榜, TOP30 出海手游在App Store 和GooglePlay 的总收入79 亿美元,同比小幅上涨;24 年TOP30 中国手游发行商全球吸金234 亿美元,同比略涨,达到全球TOP100 手游发行商收入的36%。24 年中国手游发行商全球收入榜前三甲仍然由腾讯、网易和米哈游包揽,腾讯、点点互动、Joy Net Games、柠檬微趣、叠纸网络等十多个头部发行商,全球收入创历史新高。

    据亿邦动力1 月25 日消息,微信“送礼物”功能已支持群聊发送,用户可群发送礼或在群内收下礼物,通过群聊下方“+”号入口,选择礼物->填写礼物份数及挑选商品->付款并赠送。

    风险提示

    内容上线及表现不及预期风险;宏观经济运行不及预期风险;AI 技术迭代和应用不及预期风险;政策监管风险。