光伏行业月度报告:2024年光伏新增装机同增28.4% 组件逆变器出口额同比下降

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:肖索/贾惠淋 日期:2025-01-23

  投资要点:

      国内光伏新增装机:12 月新增装机同比持续增长,环比高增。据国家能源局,2024 年12 月国内光伏新增装机约70.7GW,同比增长36.3%,环比增长182.8%。国内2024 年全年累积新增光伏装机277GW,同比增长28.4%。

      组件出口:根据海关总署数据,12 月组件出口额140.5 亿元,同比-15.8%,环比+9.8%。1-12 月累计出口额2177.1 亿元,同比-28.8%。根据Infolink,11月国内光伏组件出口量15.2GW,同比-14%,环比-12%。11 月全球前五大单一出口市场依序为巴西、荷兰、巴基斯坦、沙特与西班牙,单月合计出口量约占全球市场的41%。2024 年1-11 月国内组件累计出口219.31GW,同比+14%。

      逆变器出口:12 月逆变器出口额同比持续增长;环比增速转正,主要受益于亚洲、非洲地区出口额增长。据海关总署,12 月逆变器出口额47.8 亿元,同比+12.5%,环比+10.2%。全年累计出口额588.2 亿元,同比-15.5%。

      分大洲看,12 月国内逆变器对欧洲出口16.1 亿元,同比+12.2%,环比+31.4%;对亚洲出口18.2 亿元,同比+13.4%,环比+5.1%;对拉丁美洲出口5.3 亿元,同比-14.4%,环比-20.0%;对非洲出口3.6 亿元,同比+46.7%,环比+47.5%;对北美洲出口2.7 亿元,同比+27.6%,环比-5.9%;对大洋洲出口1.8 亿元,同比+39.7%,环比+0.1%。

      太阳能发电量:12 月太阳能发电量同比增长28.5%。根据国家统计局数据,12 月我国规上太阳能发电量315.4 亿千瓦时,同比+28.5%,在全国规上工业总发电量占比为3.73%,环比-0.25pct。我国12 月总发电量8462.4 亿千瓦时, 同比增长0.6% , 火电/ 水电/ 核电/ 风电发电量分别同比-2.6%/+5.5%/+11.4%/+6.6%。

      重点推荐优质光储龙头:重点推荐BC 新技术方向:爱旭股份、隆基绿能;持续减产的光伏玻璃环节:福莱特;光储龙头:阿特斯、阳光电源、德业股份。建议积极关注:协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特能源、信义光能、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。

      风险提示:光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险等。