电子行业周报:自主可控提升半导体板块热度

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:张益敏 日期:2025-01-23

  行情回顾:大盘指数探底回升,电子指数本周涨幅略大于上证指数和深证成指。本周(2025 年1 月13 日至2025 年1 月17 日),中信电子指数上涨3.83%,上证指数上涨2.31%,深证成指上涨3.73%。分板块来看,中信半导体指数上涨3.91%,中信消费电子指数上涨3.76%。全球市场方面,费城半导体指数上涨5.40%,道琼斯工业指数上涨3.69%,纳斯达克指数上涨2.45%,标普500 指数上涨2.91%。

      行业数据:12 月中国集成电路进口金额同比增速提升,但出口金额增速持续放缓;12 月国内新能车产量同比增长44%,增速相比11 月有所放缓;存储器价格方面, DRAM/NAND 价格指数继续小幅下跌,此外,12 月单月半导体设备进口金额达54.14 亿美元,创历史新高。

      行业重点信息: 1)1 月13 日,美国商务部工业和安全局(BIS)发布了针对AI 芯片新出口管制措施,只有18 个国家和地区可以不受限制地进口高端AI 芯片,其余全部受到一定限制; 2)美国宣布采用16nm/14nm 节点及以下工艺,或非平面晶体管架构生产的逻辑集成电路将受到严格出口管制。

      投资建议:继续重视AI 算力+终端主线;半导体设备、半导体光学等自主可控领域也值得关注;此外,业绩有望边际改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB 等方向亦值得关注。

      风险提示:需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。