软件与服务行业:算力产业跟踪:太行算力中心二期获批 字节算力布局持续升级

类别:行业 机构:长江证券股份有限公司 研究员:宗建树 日期:2025-01-21

  事件描述

      山西政务服务平台显示,火山云太行算力中心二期项目建设用地规划许可证于1 月13 日获批,总投资达到45 亿元。

      事件评论

      火山云太行算力中心二期项目投资额大幅提升,字节在算力方向持续布局。火山云太行算力中心项目位于山西大同广灵开发区大数据园区,规划总投资约73 亿元,占地面积530亩,分两期建设。其中,一期投资总额约28 亿元,占地220 亩,于2023 年5 月开工建设。此次获批的火山云太行算力中心二期项目,总投资达45 亿元,占地307.5 亩,预计2026 年5 月建设完成。火山云太行算力中心二期项目相比一期投资规模明显增大,或说明字节跳动正在算力方面持续加大投入。头部厂商的Capex 支出情况可视为算力行业变化的重要风向,算力需求有望持续高景气。

      推理算力消耗量持续提升将是未来算力需求增长关键。2024 年9 月,字节跳动火山引擎智能算法负责人吴迪曾表示,字节跳动综合考虑算力资源储备、市场未来用量、模型成本下降等因素判断,2027 年豆包每天Token 消耗量会超过100 万亿,将是原来的100 倍以上。截至2024 年12 月中旬,豆包通用模型的日均tokens 使用量已超过4 万亿,较2024 年5 月首次发布时增长了33 倍。同时,豆包大模型已经与大量主流汽车品牌达成合作,并接入到多家手机、PC 等智能终端,覆盖终端设备约3 亿台。随着豆包大模型等AI 应用渗透率不断提升,推理算力消耗量有望持续提升。

      相关支持政策同步完善,算力基础设施建设有望持续加速。在算力需求持续增长的同时,我国已经在国家层面多次出台包括《算力基础设施高质量发展行动计划》、《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》等相关政策,提出到2025 年算力规模超过300EFLOPS 等一系列目标,推动我国算力基础设施产业持续发展。产业与政策共振下,我国算力基础设施建设有望加速,以满足快速增长的大模型训练算力需求和推理算力需求。

      火山云太行算力中心二期项目获批,字节跳动在算力方向布局正持续加速。字节跳动旗下豆包大模型每天Token 消耗量持续高增,将推动其推理算力消耗量持续上涨,从而驱动字节加速建设火山云太行算力中心等算力基础设施。建议关注算力全产业链,重点关注国产算力芯片龙头:寒武纪。

      风险提示

      1、产能不及预期的风险;

      2、国内AI 发展不及预期。