通信行业动态报告:看好AI应用落地 关注国产算力产业链
核心观点
近日,美国BIS 正式发布了一项全球AI 管控新规,涉及GPU 等硬件以及将AI 模型权重纳入监管范围。虽然尚不清楚接下来的特朗普政府对于这一禁令会如何处理,但美国在科技领域对于中国的封锁持续已久,国产芯片在设计、制造等关键领域也在持续突破。在美国制裁持续升级的背景下,国产算力自立自强大势所趋,建议关注GPU、交换芯片、光芯片等关键环节。
此外,展望2025 年,我们看好AI 应用的落地,随着智能眼镜、机器人以及各种可穿戴设备的涌现,新的应用与新的硬件终端结合有望打造出更多的爆款场景,也将进一步拉动基础设施的需求,持续看好AI 板块,包括基础设施产业链和端侧AI 应用相关产业链。
行情回顾
本期通信板块表现优秀。通信(申万)指数上涨6.13%, 跑赢沪深300指数3.99pcts,在申万31 个一级行业中排名第4。二级子行业(申万)中,通信服务上涨3.01%,通信设备上涨7.73%。
推荐组合
本期推荐:中际旭创、天孚通信、新易盛、瑞可达、英维克、源杰科技。
上期回顾:投资组合“中际旭创、新易盛、润泽科技、英维克、美格智能、瑞可达、中兴通讯” , 相同权重测算平均上涨5.10%, 跑输通信(申万)指数1.03pcts , 跑赢沪深300 指数2.96pcts。
建议关注:云计算(中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等);运营商(中国移动、中国电信、中国联通);工业互联网(宝信软件、三旺通信、映翰通等);军工通信与卫星(盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等);智能网联车(广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能);新能源(中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等);光纤光缆(长飞光纤、亨通光电、中天科技) ;千兆/VR(创维数字、腾景科技);云通信(亿联网络); 液冷(英维克等)。
风险提示:国际环境变化;人工智能发展不及预期; 市场竞争加剧;汇率波动;数字中国发展不及预期;下游资本开支和需求不及预期。