通用自动化半月谈01:从CES2025看智能机器人发展
行业近况
本周,全球CES2025 消费电子展(1 月7 日-10 日)在美国举办;期间,特斯拉宣布2025-2027 人形机器人量产规划;我们从产业活动下,观察AI驱动下的智能机器人生态变化:
评论
英伟达发布cosmos,首创世界物理AI 模型。1/7 日英伟达推出物理AICosmos 世界基础模型(WFM),推动智驾、机器人等技术进展。1)Cosmos 含生成式AI 模型、数据标记器和框架,可“文本转化为视频”、“文本+视频,转化为视频”。2)训练机器人所需的数据瓶颈,高于自动驾驶汽车开发。Cosmos 可为机器人提供大量合成数据,与Omniverse 平台构建“数字孪生”模型,在开发阶段提供交互测试。3)黄仁勋认为物理AI 将带来工厂、自动驾驶汽车、仿生机器人等加速训练优化。
特斯拉人形机器人规划超预期。1)本周Musk 在连线视频中透露,2026年人形机器人产量5-10 万台/年,2027 年增加10 倍;考虑到2023 年全球工业机器人安装量54 万台(IFR 统计),我们认为特斯拉有望极大加速人形机器人量产从1 到N。2)我们认为在“从0 到1 下”,2022-2024 年全球人形机器人以扩散行情为主,在量产即将兑现期,2025 年应重视T 链核心资产机会。
国内机器人公司在CES 踊跃亮相。1)英伟达链:宇树科技(UnitreeH1)、智元机器人(A2)、傅利叶智能(GR-2)、星动纪元、银河通用、小鹏汽车等均有合作;2)灵巧手:兆威机电、星动纪元、速腾聚创均展示发布灵巧手,单手主动自由度12-17 个;3)四足机器狗:宇树科技作为2023 年全球四足机器人出货量第一名企业(GGII 统计),本次展示消费级四足机器人和工业级轮足机器人等。根据GGII 预测,2025 年全球四足机器狗销量将达到3.2 万台,建议关注零部件(行星减速器、激光雷达)、特种行业应用机会。
估值与建议
我们建议关注T 人形机器人产业链+四足机器狗持续性机会;重点推荐绿的谐波、双林股份(汽车&机械)、震裕科技(汽车&机械)、拓普集团(汽车)。
风险
人形机器人量产不及预期、零部件国产化不及预期等。