高端制造周报：关注惯性测量单元(IMU)板块

　　核心观点：关注惯性测量单元（IMU）板块

    　　IMU（Inertial Measurement Unit），即惯性测量单元，IMU 通常集成了加速度计、陀螺仪等传感器，一般由两个及以上惯性测量MEMS 芯片及ASIC 芯片合封而成，通过检测运动加速度、旋转角速度等参数来感知物体的运动姿态和位移等信息。IMU 在人型机器人上的具体功能包括姿态估计与平衡控制、运动控制与轨迹规划、抗扰与地形适应、跌倒检测和传感器融合等方面。2021 年度全球MEMS 惯性传感器市场，MEMS 加速度计、MEMS 陀螺仪、IMU 市场的前五大厂商均为国际大厂。上市公司中涉及IMU 的业务较为领先的包括芯动联科、华依科技、苏州固锝（持有明皜传感21.63%股份）、*ST 导航等

    　　板块市场表现：本周市场一度形成反弹态势，但周五再度大幅下跌，全周上证指数下跌1.34%，沪深300 指数下跌1.13%，机械设备板块指数上涨1.54%，位居5/31 位，落后于上证指数和沪深300指数；国防军工板块指数上涨0.31%，位居8/31 位，跑赢上证指数和沪深300 指数。剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）24.8 倍，国防军工行业估值水平（整体法）55.4 倍。

    　　公司动态：国科军工:全资子公司签订重大销售合同；北方导航:2024 年年度业绩预减公告；国睿科技:已取得了低空项目订单，工业软件业务处于稳步发展阶段；中简科技 :ZT9H 首次与世界先进水平并驾齐驱，并在部分指标及应用方面形成了超越；东威科技:坚定地看好复合铜箔未来发展趋势，已成功设立泰国子公司；中际联合:1-11 月新签订单与去年同期相比约有35%的增长。

    　　产业要闻:（1）2024 年民航业实现扭亏为盈 固定资产投资连续5年超千亿；（2）小鹏汇天：“陆地航母”飞行汽车海外首秀，预定已超3000 台；（3）2024 年挖掘机的销售201131 台，同比增长3.13%，装载机108209 台，同比增长4.14%。

    　　板块与重点公司估值：关注惯性测量单元（IMU）板块。

    　　风险提示：人形机器人量产不达预期。