社会服务行业周报:微信小店开展“送礼物”灰测 关注社交礼物经济衍生的增量需求
微信小店开放“送礼物”灰测,相关服务商以及品牌商有望受益
12 月17 日,微信小店开启“送礼物”功能灰度测试,除珠宝首饰以及教育培训&其他类目以及商品原价高于1 万元的商品外,符合微信小店准入及运营规则的商品均将默认支持“送礼物”功能。
微信小店自2024 年8 月正式上线,为微信电商重要一环,临近节假日“送礼物”功能有望再添热度。2024 年8 月25 日,视频号小店正式升级为微信小店:1)扩大了小店的连接范围,此前视频号小店只连接视频号、公众号、小程序、朋友圈,微信小店还会出现在搜一搜等更多场域;2)商家入驻门槛降低,只要是个体工商户就可以直接开通微信小店,甚至支持满足一定条件的商家0 元保证金试运营。腾讯24Q3 财报中,电商业务微信小店被首次写进财报。在当晚的电话会议上,腾讯高管重点提及微信小店,称腾讯正在围绕微信小店来升级整个电商战略。据《晚点LatePost》报道,微信视频号电商2023 年的成交总额(GMV)在一千亿元左右,与同行差距较大。从12 月到2 月,横跨圣诞、元旦、春节、情人节等众多高送礼需求节假日,微信小店有望借助“送礼物”吸引更多商家入驻以及实现更多增量消费需求。
我们认为微信小店“送礼物”功能将线下拆礼物带来的惊喜体验复制到线上,赋予电商购物更高的情绪价值以及用户间更深层的情感链接,有望派生更多的增量消费需求, 相关受益标的包括:
1) 深耕微信生态的电商SAAS 服务商: 微盟集团(2013.HK)、有赞(8083.HK);
2) 电商代运营头部企业:青木股份(301110.SZ)、凯淳股份( 301001.SZ )、壹网壹创( 300792.SZ )、值得买(300785.SZ)、南极电商(002127.SZ)等;
3) 送礼物及种草场景更加丰富的零售品牌方有望积极布局微信小店业务: 孩子王( 301078.SZ )、爱婴室( 603214.SZ )、中国中免( 601888.SH )、广州酒家( 603043.SH )、水羊股份( 300740.SZ )、丽人丽妆(605136.SH)等;
4) 黄金珠宝相关公司虽暂不符合灰度测试名录,但产品本身惊喜属性较强、情绪价值较高,且多家公司在微信电商开 展业务布局,我们认为随着“送礼物”各项功能趋于完善,有望陆续开通珠宝首饰品类:周大生(002867.SZ)、潮宏基(002345.SZ)等。
投资建议
建议关注以下四条投资主线:1)顺周期预期底部,关注经营改善估值修复,相关受益标的锦江酒店、九华旅游、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等;2)个性化需求推动细分赛道崛起,关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP 价值不断提升的潮玩板块,相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等;3)基于供应链优势的国货出海有望持续高景气,相关公司业绩高增长确定性强,业绩兑现力有望持续被市场验证,相关受益标的米奥会展、焦点科技、安克创新、华凯易佰、小商品城等;4)性价比消费+库存压力+线下成本下行,线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革,看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效,相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。
风险提示
宏观经济下行,居民收入及消费意愿恢复不及预期,行业竞争加剧。