传媒行业周报:微信测试“送礼物”功能 OPENAI AGI能力跃升传播文化业

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱/李芓漪/杨昊 日期:2024-12-22

本报告导读:

    微信此次测试的“送礼物”功能类似“微信红包”,有望激活电商用户群体,带来交易规模增长; OpenAI 推出新一代推理模型o3,AGI 测试能力显著高于9 月发布的o1。

    投资要点:

    本周传媒(申 万)指数下跌3.29%,位居31 个行业第25 名,弱于上证指数(下跌0.26%)、深证成指(下跌0.35%)、上证中小(下跌0.73%)、沪深300(上涨0.22%)、创业板指(下跌0.91%)。

    细分板块龙头景气持续,建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会,推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司等,受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。

    腾讯测试“送礼物”功能,或激活微信电商用户与交易量。12 月19日,微信小店官方发布公告,宣布正式开启“送礼物”功能的灰度测试。送出礼物时,用户在微信“搜一搜”的商品类别下直接搜索商品名,选择商品后点击“送给朋友”,选择礼物款式,选定好友并确认支付,即可将订单发送给指定好友;“礼物”交互界面类似“微信红包”,收礼方在24 小时内点开聊天页面收到的链接卡片,填写收货地址即可领取,领取前可选择更换同价商品的其他款式,若未领取则会自动退款。除珠宝、教育培训两大类目外,商品原价不高于1 万元即可赠送。该功能在“微信红包”的基础上,进一步增加了购物便利性与社交多样性,能够更好发掘用户的私域关系和情感价值,预计能够有效拉动用户活跃及微信电商 GMV。新功能体现了腾讯在社交与电商领域布局的积极态度,平台价值或将进一步提升,相关合作方将有受益。推荐腾讯控股(海外科技团队覆盖)、值得买、青木科技(社服团队覆盖)、美登科技,受益标的微盟集团、元隆雅图、天地在线、有赞、光云科技。

    OpenAI 推出新一代推理模型o3,AGI 测试能力显著高于9 月发布的o1。12 月21 日,OpenAI 推出“连续12 日发布会”的最后一项产品——新一代推理模型o3 及o3-mini,CEO Altman 称该模型可用于处理越发复杂、需要大量推理的任务。OpenAI 展示的测试数据显示,o3 模型多方面能力超越o1 模型,如在ARC-AGI 测试中(用于评估AI 首次面对数学及逻辑领域挑战性难题时的推理能力),o3 模型在高/低推理能力设置下分别取得87.5%/75.7%的分数,约为o1 模型类似设置下的3 倍;在SWE-Bench Verified 测试中(用于评估处理真实世界软件任务的能力),o3 模型的准确率约71.7%,高于o1模型的48.9%。此外,o3 模型在编程、解决博士级科学问题等方面亦显著强于o1 模型。

    风险提示:AI 模型效果落地不及预期,“送礼物”功能推进或效果不及预期等。