食品饮料行业周报(2024年第50周)

摘要

    市场行情回顾： 12 月2 日至12 月6 日，沪深300 涨跌幅约1.4%，大盘回升；沪深300 周成交额约16173.9 亿元。食品饮料板块涨幅约0.2%；成交额约1885.9 亿元。截止12 月6 日, 食品饮料行业估值有所修复但整体仍处于历史估值低位。

    行业高频数据跟踪：1）10 月社零同比+4.8%，总体呈现增长趋势；其中城镇消费品零售额同比+4.7%，乡村消费品零售额同比+4.9%。2）12 月6日，花旗中国经济意外指数为21.4，较11 月29 日（上一周）上升1.4，花旗中国经济意外指数自11 月以来呈现回升态势。3）白酒：10 月中国白酒当月产量达34 万千升，同比-12.1%；1-10 月累计产量达332.0 万千升，同比+0.9%。4）乳制品：11 月27 日，中国主产区生鲜乳平均价为3.12 元/公斤，较11 月20 日（上一周）下降0.01 元/公斤，同比下降15.2%，我国生鲜乳价格总体呈现下降趋势。5）肉制品：11 月，中国牛肉价格当月同比-13.5%，呈现下降趋势；猪肉价格同比+13.7%，有所上升。6）啤酒：10月中国啤酒当月产量为180.7 万千升，同比-2.3%。1-10 月累计产量为3108.0 万千升，同比-1.8%。

    行业新闻：1）汾酒经销商大会召开。12 月2 日，以“越山海砥砺复兴，聚力行继往开来”为主题的2024 汾酒全球经销商大会在山西太原召开。

    据了解，未来汾酒将以“一个目标、两个践行、三力合一、四维突破、五力支撑”为指引，保证“复兴”的高质量和战略定力。2）“春糖节”定档。近日，第112 届全国糖酒会暨2025 春糖节启动会在蓉城召开。会上，组委会郑重宣布：2025 年3 月25 日-27 日，第112 届全国糖酒商品交易会将在成都市中国西部国际博览城和世纪城新国际会展中心盛大举办。3）多家酒企上榜贵州企业百强。12 月6 日，贵州省企业联合会、贵州省企业家协会公布了2024 贵州企业前100 名单、2024 贵州制造业企业前100 名榜单。

    本周观点：本周沪深300 涨跌幅约1.4%，本周沪深300 指数有所回升，后续关注政策走向刺激长期需求回升，维持行业“优于大市”评级。近期美国大选结果落地，后续内需重要性程度进一步提升，关注政策持续出台下业绩进一步回升兑现。

    风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、食品安全风险、市场竞争加剧风险、政策法规变动风险。