宏观周报：国内等待政策

　　房地产高频跟踪：本周一、二线城市新房销售均回落，但回落幅度基本还是延续2021 年季节性趋势。三线城市新房销售尽管沿着五年低位运行，但整体仍在走高。总体来看，尽管新房销量回落，但暂时可视为季节性回落，后续仍需观察。

    　　国债：临近年底，配置需求较为强劲，加之优化非银同业存款利率自律管理的倡议再次打压高利率资产，尽管央行开展关于国债收益率突破2%的快速调研，但市场多头情绪依然热烈。下周市场聚焦中央政治局会议和中央经济工作会议，当前机构也有止盈需求，但若政策不及预期，债市恐仍将继续下行。

    　　美国：由于10 月数据受飓风和罢工影响较大，市场对于非农似乎有了更高的期待。加之失业率走高，就业市场弱化预期占据上风，12 月降息概率从68%上升至85%。结合非农来看，美国经济仍处于下行期，但对于12 月能否降息仍需观察CPI 表现。

    　　美元：美债利率回落，美联储降息预期近期抬升，表明市场仍在定价美国经济下行，但美元却超预期表现稳健，仍得益于盟友（加拿大等国）的弱势表现。

    　　风险提示：美国经济超预期走强 国内经济超预期走弱