债券日报：转债市场日度跟踪

　　市场概况：今日转债多数行业上涨，估值环比抬升

    指数表现：中证转债指数环比上涨0.52%、上证综指环比上涨1.05%、深证成指环比上涨1.47%、创业板指环比上涨2.05%、上证50 指数环比上涨1.13%、中证1000 指数环比上涨1.02%。

    　　市场风格：小盘价值相对占优。大盘成长环比上涨1.53%、大盘价值环比上涨1.04%、中盘成长环比上涨1.15%、中盘价值环比上涨1.28%、小盘成长环比上涨1.09%、小盘价值环比上涨1.83%。

    　　资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为593.24 亿元，环比减少3.82%；万得全A 总成交额为18175.73 亿元，环比增长19.06%；沪深两市主力净流出256.52 亿元，十年国债收益率环比上升0.77bp 至1.95%。

    　　转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为116.04 元，环比昨日上升0.54%。其中偏股型转债的收盘价为142.64 元，环比上升0.71%；偏债型转债的收盘价为109.13 元，环比上升0.36%；平衡型转债的收盘价为118.96 元，环比上升0.40%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比21.41%，较昨日环比上升1.34pct；占比变化最大的区间为100-110（包含110），占比16.06%，较昨日下降1.53pct；收盘价在100 元以下的个券有16 只。价格中位数为118.57 元，环比昨日上升0.55%。

    　　转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为19.13%，环比昨日上升0.81pct；整体加权平价为89.12 元，环比昨日上升0.90%。偏股型转债溢价率为3.03%，环比上升0.11pct；偏债型转债溢价率为68.26%，环比下降0.60pct；平衡型转债溢价率为16.67%，环比下降0.22pct。

    　　行业表现：今日各行业均不同程度上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为传媒（+3.12%）、钢铁（+2.05%）、环保（+1.89%）。

    　　转债市场共计24 个行业上涨，涨幅前三位行业为传媒（+4.22%）、建筑材料（+1.24%）、有色金属（+1.14%）；跌幅前三位行业为食品饮料（-2.78%）、机械设备（-0.49%）、通信（-0.16%）。

    　　(1) 收盘价：大周期环比+0.83%、制造环比+0.23%、科技环比+1.00%、大消费环比+0.16%、大金融环比+0.60%。

    　　(2) 转股溢价率：大周期环比-0.38pct、制造环比-0.54pct、科技环比-1.7pct、大消费环比-0.72pct、大金融环比-0.7pct。

    　　(3) 转换价值：大周期环比+1.52%、制造环比-0.23%、科技环比+1.38%、大消费环比-0.20%、大金融环比+0.91%。

    　　(4) 纯债溢价率：大周期环比+0.89pct、制造环比+0.18pct、科技环比+1.3pct、大消费环比+0.064pct、大金融环比+0.62pct。

    　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等