煤炭行业研究框架

　　1、行业介绍

    　　煤炭按照使用用途可以分为动力煤和炼焦煤，其中炼焦煤的洗选率为40.62%,而动力煤可以根据需求选择是否洗选

    　　运输是煤炭销售的重要环节，因此运输价格和运输方式是煤炭行业分析的重要指标

    　　由于煤炭价格关系国计民生，因此动力煤价格受国家重点管控。

    　　2、供需分析

    　　我国全球最大的煤炭生产国和消费国，2023年消费和生产量占全球总量的55.96%和51.78%

    　　对于行业供需的分析研判，需要关注动力煤产业链、煤焦钢产业链上、中、下游及价格、以及库存情况3、竞争格局

    　　作为能源品，价格波动会和石油、天然气有一定的协同作用。因此，从煤炭行业集聚效应、化石能源替代品、新能源替代品、需求端议价能力、潜在进入者的威胁五个角度对煤炭行业竞争格局进行分析。

    　　4、行业绩效

    　　从动力煤和炼焦煤企业中各选取6个代表性公司根据roe、资产净利率、5年营收复合增长率、净利润复合增长率、资产负债率、债务股权比率、营业现金比率、现金流动负债比率分析其盈利能力、成长性分析、资产负债特点、现金流量特点。

    　　5、核心企业分析

    　　重点分析动力煤和炼焦煤的典型上市公司的公司画像