先进制造行业周报:特斯拉OPTIMUS进入量产倒计时 小鹏发布人形机器人IRON

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽 日期:2024-11-11

  重点推荐:北特科技、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万集科技、万马科技、软通动力核心个股组合:北特科技、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿本周专题研究:1)11月6日,小鹏正式发布最新款人形机器人小鹏Iron,相比于一代在软硬件层面均大幅提升,灵活度接近人类、智能程度显著进步。目前,小鹏Iron已在小鹏广州工厂进行小鹏P7+车型生产实训,未来将聚焦在工厂和门店等场景。2)近日,特斯拉首席执行官马斯克表示,Optimus已经在工厂里执行一些任务,其能力范围正在迅速扩大。四季度以来,人形机器人产业链捷报频传,如特斯拉Optimus公开表演、国内相关产业链投建产能等,结合马斯克最新发言,我们认为,特斯拉Optimus已进入最后的改进设计阶段,量产进入倒计时,人形机器人产业链年底有望迎来定点、明年有望小批量生产。展望后续,人形机器人产业催化不断,四季度板块行情有望持续,我们建议重点关注T链机器人主线,相关标的:①Tier1:三花智控、拓普集团;②丝杠:北特科技、双林股份、五洲新春、贝斯特;③减速器:绿的谐波、双环传动、中大力德;④电机:

      鸣志电器、步科股份;5传感器:汉威科技、柯力传感等;设备:日发精机等。

      重点跟踪行业:

      人形机器人,产业趋势明确,至2030年全球累计需求量有望达约200万台,目前进入从0到1的重要突破阶段,看好Tier1及核心零部件供应商;光伏设备,N型渗透率加速提升,马太效应下头部企业竞争力进一步强化,看好平台型布局电池片、组件的龙头公司;

      储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

      风险提示

      产品和技术选代升级不及预期

      1海外市场拓展不及预期

      海外复苏不及预期、国内需求不及预期

      原材料价格波动

      零部件供应受阻

      客户扩产不及预期

      市场竞争加剧。