策略周报

　　市场流动性概况

    　　R007 由1.95%降低至1.76%，较前期减少了19.22 个bp；DR007 由1.74%减少至1.55%，较前值减少18.45 个bp。R007 与DR007 利差较前期减少了0.77 个bp。此外，中美利差在本周增加了13.33 个bp。

    　　过去一周资金净流入金额为287.47 亿元，在连续两周流出之后开始转为流入，其中资金供给为603.10 亿元，资金需求为315.63 亿元。具体来看，资金供给增加了302.20 亿元，其中ETF 净赎回减少了356.70 亿元，新基金成立增加了168.39 亿元。

    　　行业板块流动性跟踪

    　　本周房地产、综合和钢铁行业的涨幅较大；国防军工、医药和通信行业跌幅相对较大。电子、计算机和汽车行业的杠杆资金净买入较多；杠杆资金电力设备及新能源行业的净卖出较多。所有行业的陆股通重仓股主力资金都呈现净流出状态，其中建筑、机械和建材行业的陆股通重仓股主力资金净流出较少，电力设备及新能源、电子和医药行业的陆股通重仓股主力资金净流出较多。

    　　风格板块流动性跟踪

    　　本周除成长风格外其他板块日均成交额占比均出现增加，其中周期风格日均成交额占比增加最多。陆股通重仓股主力资金在所有风格均进行了减仓，其中稳定风格减仓最少，成长风格减仓最多。周期和稳定风格收益为正，其余风格收益为负。最近一周的角度来看，虽然成长风格本周日均成交额占比出现了减少，但是依然高于最近一个月、近三个月和近六个月。

    　　风险提示：本报告对于行业和风格指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；行业和风格指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；数据结果受统计口径与计算方法的影响，结果可能存在误差。