公募基金月报(11月)

　　本月上证指数下跌1.70%，深证成指上涨0.58%，10 月的首个交易日指数大幅高开，随后开启近两周的回调。在10 月18 日大盘止跌企稳，并在本月下旬延续窄幅震荡行情。全月来看，股票市场日均成交额为20144.92亿元，信创、低空经济、并购重组、化债等概念反复活跃，市场交易情绪较好，题材股赚钱效应强。短期上看，上证指数维持在3150 点到3350 点的区间震荡，中证1000 和中证2000 代表的小盘股表现优于大盘股，可以关注板块间低位轮动的机会。临近美联储会议、美国大选以及十四届全国人大常委会第十二次会议等关键时间节点，行情的不确定性较大，建议仓位上保持谨慎，静候靴子落地。板块方面，本月综合金融、综合、计算机、电子、国防军工等板块大幅上涨，泛科技题材表现较强，计算机、半导体、消费电子、军工、光伏等题材交替走强，9 月底涨幅较大的券商和白酒板块走势较弱。临近关键时间节点，资金避险情绪升温，板块间高低切换，短期内低位防守板块或将更受资金青睐。

    　　本月工作日相对较少，公募基金发行较前期回落较多。10 月共计55 只公募基金成立，募资规模333.31 亿，较上月大幅回落537.57 亿。结构上，股票型、混合型、债券型基金分别占比45.50%、7.09%、40.45%。股票型基金发行151.67 亿，规模较上月回落近百亿，平均发行规模降至5.42 亿；债券型基金发行134.83 亿，较上月回落432.13 亿，平均发行规模降至16.85亿。

    　　行业角度来看，在仓位变动方面，最近一个月主动权益基金对非银行金融行业加仓较多；主动权益基金对医药和电力及公用事业行业减仓较多。

    　　风险提示：本报告对于基金产品的研究分析均基于历史公开信息，可能受样本的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金的历史业绩与表现不代表未来；量化模型存在模型失效风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐。