光伏行业周报:组件龙头酝酿涨价 前三季度国内工商业光伏装机实现高增
行业积极响应协会反内卷呼吁,组件龙头酝酿涨价,有望促进产业链价格逐渐回归理性。据上海证券报,天合光能率先对其部分组件价格上调0.03 元/W,随后隆基绿能、晶科能源、通威股份、晶澳科技等行业龙头企业的组件出货价格也接连向上微调0.01 至0.03 元/W 不等。光伏协会呼吁下,光伏组件价格或基本见底,本次光伏组件龙头酝酿涨价,是推动产业链价格逐步回归合理区间的尝试,带动成交重心上移。期待后续更多行业支持政策出台,助力光伏产业链盈利修复。
分类型看,2024 年前三季度我国集中式/分布式新增光伏装机占比分别为47%/53%。2024 年前三季度国内集中式新增光伏装机75.66GW,同比增长22.4%;分布式新增装机85.22GW,同比增长26.9%。2024 前三季度新增分布式装机中,户用装机为22.80GW,同比减少30.9%;工商业装机62.42GW,同比增长82.7%。
2024Q3 我国集中式/分布式新增光伏装机占比分别为45%/55%。2024Q3 国内集中式新增光伏装机26.06GW,同比增长7.1%;分布式新增装机32.34GW,同比增长23.5%。2024Q3 新增分布式装机中,户用装机6.95GW,同比减少39.3%;工商业装机25.39GW,同比增长72.5%。2024 年以来,部分省份分布式光伏并网消纳问题日益严峻,多地发布分布式接网预警,叠加政策调整预期,2024 前三季度国内户用光伏装机需求相对疲软。
分省份来看,2024 年前三季度江苏、新疆、广东位居国内光伏新增装机前三位,新增装机量分别为15.55/12.24/11.45GW。(1)集中式:2024 年前三季度排名前三的省份为新疆、云南和青海,2024 年前三季度新增装机分别为12.17/9.79/4.82GW。(2)分布式:2024 年前三季度排名前三的省份为江苏、浙江和广东,新增装机分为别13.75/8.04/7.17GW。(3)户用:2024 年前三季度装机前三的省份为江苏、安徽和山东,新增装机分别为6.69/3.12/1.69GW。(4)工商业:2024 年前三季度装机前三的省份为江苏、浙江和广东,新增装机分别为7.06/6.82/6.36GW,主要系这些地区工商业较为发达,装机需求旺盛。
光伏产业链价格:(1)主材环节:据PVInfoLink,本周多晶硅致密料/颗粒料平均价40.0/36.5 元/kg,环比上周持平/持平。182-183.75mm/210mm 单晶P 型硅片平均价1.20/1.70 元/片,环比上周持平/持平;182-183.75mm/182*210mm/210mm 单晶N 型硅片平均价1.03/1.23/1.45 元/片,环比上周-1.9%/持平/持平。
182-183.75mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.28/0.285 元/W,环比上周持平/ 持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报0.27/0.275/0.285 元/W,环比上周持平/-1.8%/持平。182*182-210mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.68/0.69 元/W,环比上周持平/持平。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.71 元/W,环比上周持平;210mm HJT 双玻组件价格报0.88 元/W,环比上周持平。(2)辅材环节:本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报20.25 元/m2,环比上周持平;2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报12.25 元/m2,环比上周持平。据索比咨询,本周透明EVA 胶膜价格报5.78 元/m2,环比上周持平;白色EVA 胶膜价格报6.44 元/m2,环比上周持平;POE胶膜价格报8.51 元/m2,环比上周持平。
投资建议:(1)光伏协会反内卷呼吁下,组件价格有望底部修复。建议关注隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等一体化组件龙头。(2)库存持续去化,新兴市场向好,需求预期向好的逆变器环节。建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等。
(3)龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福斯特、福莱特、信义光能、中信博、意华股份、聚和材料、帝科股份等。
风险提示:终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。