化工行业周报2024年10月第4周:BDO、烧碱价格涨幅居前 建议关注PCR塑料再循环材料行业
本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。
板块整体走势
本周化工板块(申万)上涨4.75%,上证A 指上涨1.17%,板块领先大盘3.58 个百分点。涨幅排名前5 的个股分别为:安道麦A(+58.53%),海达股份(+57.31%),雅本化学(+39.94%),恒天海龙(+32.38%),乐通股份(+29.15%);跌幅排名前5 的个股分别为:正丹股份(-10.56%),华峰超纤(-9.38%),天晟新材(-7.46%),强力新材(-6.96%),嘉澳环保(-6.94%)。此外,本周化工板块(申万)动态PE 为23.23 倍,低于2015 年来的平均PE 15.47%。
细分子行业走势
本周化工行业有31 个子行业上涨,1 个子行业下跌。上涨子行业前五是:其他橡胶制品(+20.02%),农药(+14.47%),其他纤维(+13.11%),粘胶(+12.76%),炭黑(+11.06%);下跌子行业是:合成革(-1.6%)
化学品价格及价差走势
根据招商基础化工数据库统计的256 个产品价格,周涨幅排名前5 的产品分别为:液氯(+21.64%),BDO(+9.33%),液体烧碱(+8.96%),固体烧碱(+5.05%),脂肪醇(+4.74%)。周跌幅排名前5 的产品分别为:异丁醛(-8.86%),苯胺(-8.35%),乙腈(-7.07%),维生素VA( -6.06%),R142b(-6.06%)。
根据招商基础化工数据库统计的75 个产品价差,周涨幅排名前5 的产品价差分别为: PX ( 石脑油制) 价差( +307.8% ) , 三聚氰胺价差(+116.4%),丙烯(甲醇制)价差(+53.56%),电石法BDO 价差(+48.43%),丙烯(丙烷制)价差(+36.48%),周跌幅排名前5 的产品分别为:顺酐法BDO 价差(-301.29%),丙烯(石脑油制)价差(-35.4%),气头硝酸铵价差(-32.73%),PTA 价差(-22.61%),丙酮加氢法异丙醇价差(-16.29%)。
重要品种周度库存变化
重要品种中库存变化排名前五的产品为涤纶长丝(+15.49%),毒死蜱(-10.53%),甲醇(-8.18%),烧碱(-6.79%),丙烯(-6.54%)。
核心观点:建议重点关注:1)行业基本面触底迎来拐点的山东赫达,预期未来随着新产能释放业绩将快速增长;2)DVA 产品持续推进、布局PCR 塑料的道恩股份,DVA 产品在下游轮胎企业测试中,产品市场空间广阔; 3)国内球形硅微粉主要生产企业联瑞新材,公司聚焦高端芯片封装、异构集成先进封装、新一代高频高速覆铜板等下游,持续推出多种规格球形硅微粉等产品。
风险提示:产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。