消费电子行业：鸿蒙5.0正式发布 鸿蒙PC销量有望快速增长

　　核心要点：

    　　华为正式推出原生鸿蒙操作系统

    　　10 月22 日晚，华为原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会正式举办，我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布。这也是鸿蒙历史上最大的一次升级，余承东介绍，HarmonyOS NEXT 流畅度提升30%，连接速度提升3 倍，连接设备数量提升4 倍，功耗降低20%。

    　　HarmonyOS NEXT 已于10 月8 日面向Mate 60、折叠屏Mate X5 和部分高端华为平板用户推送公测。从10 月22 日开始面向Pura 70、小折叠Pocket2 系列用户推送开启公测，华为计划在2025 年向三折叠屏手机、中端的nova 系列手机、更多平板型号推送。

    　　将原生的AI 能力融入操作系统

    　　鸿蒙操作系统将实现“AI+OS”深度融合，AI 大模型运行更高效。发布会上华为发布升级版AI 助理“小艺”，这是华为首次将原生AI 能力融入操作系统，在盘古大模型加持下，“小艺”能力全面提升，具备更强的感知、推理能力，可实现23 类Top 场景记忆感知，任务成功率超过90%，知识量突破万亿，可以直接上传PDF 请小艺摘要、圈选图片上的商品找同款（可直接输出思维导图），或是请小艺记下重要信息。升级版“小艺”还拥有润色文案、小艺帮记帮写帮说、声音修复等AI 功能。

    　　鸿蒙可应用于多种设备，鸿蒙PC 销量有望快速增长原生鸿蒙实现了手机、平板、汽车座舱等多设备、多场景的互联互通。

    　　原生鸿蒙基于全新分布式软总线，通过软硬端云协同，在更低功耗下跨设备连接速度可提升三倍，最多可同时连接四台设备，可实现跨设备互通扫描、跨设备互通图库、跨设备剪贴板等多种跨设备体验。鸿蒙系统生态设备已突破10 亿台，注册开发者达到675 万，代码超过1.1 亿行。

    　　根据Counterpoint 的数据，鸿蒙操作系统在全球智能手机市场的市占率从2022 年一季度的1%提高至2024 年一季度的4%，在中国智能手机市场的市占率从2022 年一季度的5%提高至2024 年一季度的17%，在中国市场超越苹果成为中国第二大智能手机操作系统。随着Mate 70 系列的发布，鸿蒙操作系统的市占率有望进一步提升。9 月20 日，华为常务董事、终端BG 董事长、智能汽车解决方案BU 董事长余承东做客央视新闻直播间时表示，由于制裁相关影响，目前的华为PC 或将是最后一批搭载Windows 系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的PC 产品。根据Canalys 的数据，2024 年二季度，华为PC 国内市占率为13%，仅次于联想，自2025 年起，鸿蒙PC 销量有望迅速增长。

    　　投资建议

    　　2023 年下半年以来，消费电子逐步复苏，全球智能手机销量2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2、2024Q3 分别同比增长-0.1%、8.5%、7.8%、6.5%、4.0%，全球PC 销量2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2、2024Q3 分别同比增长-7.6%、-2.7%、1.5%、3.0%、-2.4%。华为PC 国内市占率已达到13%，受制裁影响，后续华为有望推出鸿蒙PC，鸿蒙PC 渗透率有望快速提升。

    　　给予消费电子行业“增持”评级，建议关注鸿蒙PC 板块投资机会。

    　　风险提示

    　　鸿蒙PC 推出进度不如预期；鸿蒙PC 消费者接受度不及预期。