工业气体周报(10月第4周)：氧氮氩价格连续3周环比上涨 看好后续复苏

　　空分气体：价格连续3周环比增长

    　　10月24日气体价格：

    　　液氧：398元/吨，环比涨2%，同比跌7%；

    　　液氮：451元/吨，环比涨2%，同比跌10%；

    　　液氩：688元/吨，环比涨4%，同比跌42%。

    　　稀有气体：价格环比基本持平，需求无明显改观，货源宽松，随着成本压力显现，价格弱势盘稳10月24日：

    　　管束氦气：95.5元/立方米，环比持平，同比跌43%；40L瓶装高纯氦气：659元/瓶，环比持平，同比跌41%；氙气：29500元/立方米，环比持平，同比跌50%；氪气：350元/立方米，环比持平，同比跌46%；氖气：125元/立方米，环比持平，同比跌38%；

    　　工业气体：持续看好工业气体行业投资机会，海外可比公司万亿元人民币市值1）中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%；2）海外可比公司林德气体市值折合人民币超万亿市值；3）行业整合预期，龙头份额提升。市场经历较长一段不景气阶段，行业整合预期提升，有望从供给端改善格局。

    　　电子气体：全球半导体景气预计2024年逐步复苏；电子气体行业有望持续受益1）周期底部复苏：半导体行业持续复苏，电子气体作为匹配半导体加工中的重要耗材，有望持续放量；2）国产替代加速：国内电子气体市场以外资为主导，国产替代趋势明显、潜力巨大。看好电子气体子板块，未来3-5年业绩有望持续快速增长；3）重视海外市场：优秀的国产电子特气厂商逐步切入海外3nm、5nm先进制程，海外份额远低于其国内市场份额，成长空间更大。

    　　投资建议：重点推荐杭氧股份，持续推荐和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、凯美特气、陕鼓动力，建议关注福斯达、昊华科技、金宏气体、雅克科技、南大光电、至纯科技、正帆科技、蜀道装备、中泰股份、九丰能源等工业气体/电子特气公司。

    　　风险提示：1）下游需求不及预期；2）行业竞争加剧风险；3）零售气价大幅波动风险。