电力及公用事业行业周报:细化分布式光伏管理 疆电外送首次入闽

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:邓永康/黎静 日期:2024-10-13

  本周(20241008-20241011)电力板块行情:本周电力板块走势弱于大盘。

      截至2024 年10 月11 日,本周公用事业板块收于2379.54 点,下跌120.66点,跌幅4.83%;电力子板块收于3177.76 点,下跌160.53 点,跌幅4.81%,低于沪深300 的跌幅3.25%。公用事业板块涨幅在申万31 个一级板块中排第13 位。从电力子板块来看:本周水力发电下跌3.65%,光伏发电下跌5.08%,风力发电下跌5.17%,中国广核和中国核电平均下跌5.20%,火力发电下跌5.27%,电能综合服务下跌-6.24%,热力服务下跌6.74%。

      本周专题:2024 年10 月9 日,国家能源局综合司就《分布式光伏发电开发建设管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,将分布式光伏分为自然人户用光伏、非自然人户用光伏、一般工商业分布式、大型工商业分布式四种模式进行管理,并对电压、规模、上网模式分别作出限制。新疆电力首次外送入闽,疆电在国内消纳购电省份增至21 个,绿电消纳渠道也逐步打开。1)供给端:新疆新能源装机规模持续扩大。2024H1 新疆新增新能源装机规模1408 万千瓦,同比增长103%。2)消纳端:新疆通过强化电网逐步外延消纳省份。截至2024 年8月底,新疆累计外送输电8261 亿千瓦时,年度外送电量从2010 年的3 亿千瓦时扩大至2023 年的1262 亿千瓦时,外送范围已扩展到21 个省区市。新疆已建成“两交两直”4 条外送通道,特高压在建通道将大幅提升疆电消纳率。截至2023 年,哈密南-郑州和昌吉-古泉两条特高压直流外送通道分别累计外送电量3575 亿千瓦时/2484.58 亿千瓦时,占总外送电量八成以上。第三条特高压直流外送通道建成后,新疆外送能力将从2500 万千瓦提升至3300 万千瓦,提升32%。

      投资建议:水电:受益于来水改善,发电量增加显著;各大流域正值汛期,短期增长中枢将上移,推荐【长江电力】、【黔源电力】,谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、【川投能源】。火电:煤电低碳化改造加速,推荐【福能股份】、【申能股份】,谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。核电:

      进入常态化审批阶段,长期成长性和盈利性俱佳,推荐【中国核电】,谨慎推荐【中国广核】。绿电:双碳目标下的主力电源,装机规模持续扩大,推荐【三峡能源】,谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。

      风险提示:宏观经济波动的风险;电力市场化改革推进不及预期,政策落实不及预期;新能源整体竞争激烈,导致盈利水平不及预期;降水量不及预期。