原油月报:三大机构维持2024Q4全球原油去库
投资要点
【原油库存板块】IEA、EIA、OPEC在2024年9月报中预测2024年全球原油库存变化分别为-10、-91、-176万桶/日,较2024年8月预测分别+10、-32、-1万桶/日,三大机构预测2024年库存变化平均为-92万桶/日,较2024年8月预测均值-8万桶/日。具体来看,2024年9月IEA、EIA、OPEC预测2024Q4全球原油库存或将分别0、-125、-284万桶/日,三大机构预测库存平均-137万桶/日。
【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC在2024年9月报中预测2024年原油供给量分别为10290、10218、10248万桶/日,较2023年原油供给分别+70、+31、+51万桶/日,IEA、EIA、OPEC相较2024年8月预测量分别+0、-18、-9万桶/日。具体来看,2024年9月IEA、EIA、OPEC预测2024Q4全球原油供给同比增量分别+70、-38、+270万桶/日,相较2024年8月预测量分别+0、-46、-25万桶/日。
【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC在2024年9月报中预测2024年原油需求量分别为10300、10309、10424万桶/日,较2023年原油需求分别+90 、+93 、+203万桶/日,IEA、EIA、OPEC相较2024年8月预测量分别-10、+15、-8万桶/日。具体来看,2024年9月IEA、EIA、OPEC预测2024Q4全球原油需求或将分别同比+130、+113、+233万桶/日,相较2024年8月预测量分别+0、+14、+5万桶/日。
投资要点
【相关上市公司】推荐:中国海油/中国海洋石油(600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份(601857.SH/ 0857.HK )、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/ 0386.HK )、中海油服(601808.SH)、海油工程(600583.SH)、海油发展(600968.SH); 建议关注:石化油服/中石化油服(600871.SH/1033.HK)、中油工程(600339.SH)、石化机械(000852.SZ)。
【风险提示】1)地缘政治因素对油价出现大幅度干扰。2)宏观经济增速严重下滑,导致需求端严重不振。3)新能源加大替代传统石油需求的风险。4)OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5)美国解除对伊朗制裁,伊朗原油快速回归市场的风险。6)美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7)全球2050净零排放政策调整的风险。
风险提示
地缘政治因素对油价出现大幅度干扰。
宏观经济增速严重下滑,导致需求端严重不振。
新能源加大替代传统石油需求的风险。
OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。
美国解除对伊朗制裁,伊朗原油快速回归市场的风险。
美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。
全球2050净零排放政策调整的风险。