房地产日报：中秋新房销售平淡 二手销售活跃

　　投资要点：

    　　板块表现：

    　　9 月19 日，沪深300 指数与房地产板块均收涨。截至收盘，沪深300 指数上涨0.8%，申万房地产指数上涨2.8%。分板块来看，住宅开发、商业地产、产业地产、物业管理分别上涨2.8%、3.1%、2.3%、3.2%。

    　　个股表现：

    　　截至收盘，房地产板块个股涨幅前五名为天地源、电子城、金地集团、中洲控股、渝开发，涨幅分别为10.08%、9.94%、7.75%、6.13%、5.64%；个股跌幅前五名为空港股份、沙河股份、世联行、海泰发展、万通发展，跌幅分别为-7.18%、-2.81%、-2.45%、-1.73%、-1.48%。

    　　成交数据：

    　　成交套数：本周累计成交3140 套，环比上周同期-56.3%。其中一线城市环比上周同期-54.6%；二线城市环比上周同期-57.4%；三线城市环比上周同期-57.8%。成交面积：上周商品房累计成交33.6 万方，环比上周同期-54.6%。其中一线城市环比上周同期-49.3%；二线城市成交环比上周同期-62.1%；三线城市成交环比上周同期-47.4%。本周至今成交清淡或为中秋假期所致。

    　　行业新闻：

    　　中秋假期新房销售平淡，二手房较为活跃。

    　　（1）新房方面，受台风天气和居民出游影响，多数城市售楼处到访量一般，成交量同比下滑。根据中指数据，今年中秋假期期间（9.15~9.17）25 个代表城市新房日均销售面积较2023 年假期下降约29%。

    　　（2）二手房方面，中秋假期期间，重点城市二手房成交套数较去年中秋假期普遍增长。其中北京、深圳、杭州、佛山在以价换量下，二手房市场活跃度尚在，尤其是一些“老破小”房源，价格降至心理预期后，刚需客户逐渐入市。

    　　广东湛江优化公积金贷款政策。9 月15 日，广东湛江宣布，包括在异地缴存住房公积金的职工可在湛江申请住房公积金贷款；优化住房公积金贷款套数认定标准，提高住房公积金贷款额度等。

    　　个股估值：

    　　按市净率（PB，最新）排名，重点房企市净率排名前五分别为中交地产、京投发展、陆家嘴、中华企业、滨江集团，分别为4.58、1.90、1.55、1.12、1.02。

    　　行业观点：

    　　我们认为，海外开启降息周期，后续可能打开国内利率下行空间，进一步带来住房需求释放。在全球流动性改善、地产政策持续宽松的背景下，建议关注龙头房地产开发商：招商蛇口、保利发展、滨江集团、华润置地、绿城中国、越秀地产，以及区域型地方国企：外高桥、浦东金桥。

    　　风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧