农林牧渔：补栏谨慎能繁月增幅减少 猪价持续性或超预期

　　生猪养殖：短期猪价或随供需博弈震荡，能繁增幅减少猪价持续性或超预期

    　　价格端：本周生猪均价19.79 元/kg，周环比+0.35%，两周环比-1.94%；仔猪价格649 元/头，周环比-5.26%，两周环比-2.88%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格27.27 元/kg，周环比-0.85%。

    　　供给端：本周生猪日均屠宰量为13.93 万头，周环比变动+4.30%。

    　　周观点：短期猪价或随供需博弈震荡，能繁增幅减少猪价持续性或超预期。涌益咨询点评显示，偏集团样本仍维持稳定微增趋势，散户呈现增幅减小趋势，其中华南散户保持稳定，西南部分地区散户有猪病少量发生增加淘汰，北方散户观望为主。区别于往年行情好就积极补栏，今年的上涨行情下并没有带动太多的补栏母猪，主要原因是这几年行情的大起大落、疫病的不确定性、集团化的产能调节及变化，散户更多处于观望心态。短期价格趋势来看，9 月全国多地出栏量均有不同程度增量，市场二育存栏压力仍较强，消费端虽天气转凉有增量，但并未到季节性暴增阶段，因此供需间的博弈或带动宽幅震荡。

    　　家禽养殖：鸡苗价格突发上涨，毛鸡价格持稳

    　　周观点：钢联数据显示，本周鸡苗价格突发上涨，而毛鸡价格持稳，上下游行情割裂。苗价上行主要由于短期内鸡苗供应短缺，同时毛鸡价格稳定、养殖端盈利状况尚可也支撑种禽端进一步提价，预计苗价上涨空间有限，随后续鸡苗供应恢复，或有回调。

    　　水产养殖：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均价同比+35.71%/+20.00%/-8.70%/+11.11%/-25.00%/+7.14%/-11.76%，除鲈鱼环比-8.70%，其余各个产品环比均持平。

    　　投资建议：

    　　养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。

    　　后周期板块：预期2024 年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。

    　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。